恒大净利润劲增六倍超越万科

恒大地产（0 .HK）昨天公布的2010年度主要财务指标，让市场为之瞩目，尤其是其披露的净利润高达80.24亿元，较2009年同期的11.2亿元增长约6倍，而扣除投资性物业公允价值后的净利润55.1亿元，同比增长18倍。

年报显示，2010年，公司房地产业务收入45 .4亿元，比2009年同期实现大幅增长。其总资产规模高达1044亿元，比2009年底6 0.7亿元增长了约400亿元。

从收益角度比较，目前已披露年报的地产公司数据显示，中海（）以126.7亿港元位居收益榜之首，其次是万科（）72.8亿元。此番恒大公布的净利润超过80亿元，已经“取代”万科跻身亚军。

两家公司的数据显示交行对一揽子合作协议下的每一个项目都进行独立审核,因为交行的授信系统是世界银行的合作项目，万科2010年营业收入507.1亿元，毛利率为29.75％；恒大地产同期的结算营业收入是45 .4亿元，毛利率为29.2％。万科依然略胜一筹。但真正让恒大在最终的净利润上超过万科的，是其所持有的投资性物业的公允价值变动较大。

由于H股和A股公司是在不同的会计准则下编制财务报表，这使得H股公司在净利润上，往往增加了“投资性物业公允价值”这一项目。

同样，恒大在其“收益表”中披露，其“投资物业公平值收益”为 .5亿元找到空格。而这对于其总共80.2亿元的净利润来说，贡献高达40％。

不过，扣除该笔投资物业的估值，该集团的经营毛利依然实现较大幅度增长，从2009年的19.46亿元暴涨到2010年的1 .69亿元。