行业东兴证券大小盘风格轮动探析

东兴证券：大小盘风格轮动探析 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

本期主题探讨：大小盘风格轮动。长期看，经济增长是影响大小盘风格的最重要原因，在经济上行期大盘股跑赢小盘股，在经济下行期小盘股跑赢大盘股；中期看，通货膨胀是影响大小盘风格的最重要原因，在通胀上行期大盘股跑赢小盘股，在通胀下行期小盘股跑赢大盘股；短期看，我们甄别出四个对大小盘在张红宇看来风格有显著影响的因素，分别是限售股解禁、国家政策、产业资本增减持、公司盈利。

七月大小盘风格研判：小盘股跑赢大盘股。原因有三，一是经济面临下行风险，二季度未必是经济底；二是通胀持续下行；三是大盘股进入解禁高峰期。

七月中小市值投资策略：中报高增长个股+战略性新兴产业。七月的投资策略有二，一是关注中报高增长个股，尽管Ａ股市场总体疲软，但是具备高成长性和估值优势的公司仍将受到市场青睐；二是关注战略性新兴产业中受到政策大力扶持的行业，政策红利是目前战略性新兴产业的最大看点，随着《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》实际上并没有太高的科技含量的逐步落实，政府出台新的战略性新兴产业扶持政策将是大概率事件，政策大力扶持的领域将迎来主题性投资机会。

本期重点推荐个股：龙源技术、华力创通、阳普医疗、华邦制药、宝利沥青。