莫尼塔莫尼塔月月中工业类企业草根调研位置

莫尼塔：莫尼塔6月月中工业类企业草根调研 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

5月下半月以来如果把国有股中的28亿转成流通股，影响A股的主要矛盾（基本面疲软与政策微调预期之间博弈）出现了一些积极的迹象。政策方面，发改委加快了项目审批，央行 年来首次下调基准利率；实体经济方面，5月份的宏观经济数据显示投资端的同比下滑有止步的迹象，信贷和货币供应数据环比改善。

但另一个方面，启动需求的政策仍然没有出台，或是在执行层面尚未看到效果，中长期贷款规模和比例仍然处于低位。整体来看，市场对于基本面疲软的担忧仍然存在，而政策预调微调的持续性和效果仍然是雾里看花，影响市场的主要矛盾并未得到根本解决。

我们针对6月上半月的投资品需求调研显示投资需求恶化的趋势得到缓解，但是显著的改善仍然没有看到。钢铁价格出现企稳，5月份持续恶化的供需环境短暂缓和；水泥那储户的存款还有什么安全可言？”方面，天气因素导致部分区域销售改善，新开工有加快的信号，但是资金仍然对项目进展构成制约；重卡方面，6月销售仍然低迷，但是看车的人数略有增加；工程机械方面，因为基数的原因，同比销售数据出现改善，但是实际需求并未有显著增加。

钢铁行业：5月份供需恶化的趋势并未在6月份延续，钢价也暂时呈现企稳的状态。但是终端需求并未有显著改善，若政策效果无法兑现，则短期需求可能出现季节性下滑。

水泥行业：6月上半月需求仍然没有明显起色，新开工项目在中部和南方地区有了一些增加的信号，但资金匮乏导致项目进度缓慢，对水泥需求拉动极为有限。

重卡：6月重卡销量环比可能继续下滑，同比增速约为-25%左右。

从调研对象的反馈来看，有迹象显示现在看车的人略有增加，有经销商开始对后市销售情况表示乐观。

机械行业：6月份需求并没有出现明显上升的迹象，但因为基数原因同比数据或较5月份进一步小幅改善。由于工程机械进场要晚于新开工，企业普遍不看好未来几个月工程机械需求。