地产惠民生增供给蹭飞

地产：惠民生 增供给 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

铜陵出台地产新政：促进房地产市场持续健康发展日前，安徽省铜陵市政府出台了《关于促进房地产市场持续健康发展的意见》，并在住房公积金贷款、契税补贴等方面配套制定了一系列新政策，新政策从2014年5月1日起已正式实施。

铜陵房地产市场：房价增速低于人均可支配收入增速近年来铜陵市房地产市场运行较为平稳。200 -201 年商品房销售均价CAGR约15%，人均可支配收入CAGR约14%， 年商品房销售均价CAGR约7.6%，人均可支配收入CAGR约12.9%。因此，铜陵市房价增速比较温和，房价收入比也一直处于一个较为合理的水平。

需求方面，铜陵市总人口74万人，总户数超25万户，按户均80平米计算，商品房市场总量估计在2000万平米。铜陵市2002~201 年累计商品房销售面积约850万平米，需求仍较旺盛。供给方面，铜陵市房地产开发投资增速自08年以来处于下滑趋势，1 年增速更是降至个位数。

铜陵地产新政导向：惠民生，增供给此次意见的发布，从两方面来促进铜陵市房地产市场健康发展，一是在购房政策上最大程度上惠及市民，二是进一步健全住房供应体系，促进房地产开发企业更好地发展。

在惠民生方面，铜陵市的地产新政提出两方面的优惠政策：一是购房契税补贴。二是公积金贷款政策放宽，首先是放宽了职工申请贷款的资格认定，其次是个人住房公积金贷款申请额度提升25%，再次是公积金贷款购房的首付比例下降，此外，新政允许在还清首次购房公积金贷款之后，再次申请公积金贷款购房，惠及了二次臵业的改善性需求。

在进一步健全住房供应体系方面，铜陵市地产新政主要降低了开发商不必要的资金沉淀，进一步提高商品房预售资金使用和流动效率。在风险可控的前提下，适度增加预售监管资金拨付节点，提高拨付比例。

用户还可以跟踪订单最新状态。建议继续积极关注地产板块此次铜陵市的地产新政实际上与此前中央经济工作会议对于房地产“保障民生、增加供给”的表态是完全相一致的，也与我们一直以来对于地产政策在部分城市将出现微调的判断相吻合。我们相信，未来其他城市，尤其是房价增速趋缓甚至已经出现回落、供需结构已经调整较为充分的城市，政策微调的预期也将继续加强。政策微调有利于行业基本面走出底部，而历史经验表明，地产板块往往领先基本面率先获得超额收益。

风险提示成交恢复速度慢于预期。房价下降风险扩大化。