信息科技利好国内智能机荐股物业

信息科技：利好国内智能机 荐8股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周观点：宏观数据不佳决定了风格转化不会在Q 发生，而受惠于三星、Apple备货以及智能终端进一步繁荣，电子景气继续向上，Q 电子依然备受追捧；但估值不可回避，建议挖掘业绩反转的公司，重视Q 苹果三星供应链，继续推荐推荐信维通信（业绩反转），立讯精密（Lightning接头入围），长电科技（看9），东港股份（看12.15），法拉电子（看26元），长盈精密（三星Note 发布），阳光照明（看15，飞利浦代工链）与聚飞光电（LED封装最佳标的）等；本周观点：这几天电子股表现开始反映我们一直强调相对估值过高带来的调整，而iPhone5c定价过高将影响苹果销量，也加剧电子板块调整。我们认为这波调整或许还能持续一段时间，但成长股依然是长期投资方向，电子更是成长股最大的汇集地（科技革命已成为全球经济复苏最佳路径），因此，调整后电子还会有更好的表现。相关产业链之前跌停并非来自基本面，为市场情绪所致。我们继续推荐信维通信（业绩反转），长盈精密（三星Note 发布+进入Gear产业链），新增标的兴森科技（IC载板受益4G）。得润电子收购汽车照明市场进入汽车LED照明领域，前期调整较多，建议继续买入，目标价上升至14.80元。

投资策略：

他要求队员们必须耐心攻阵地 苹果发布会无惊喜，短期对苹果产业链产生冲击，但苹果产业链短期调整并非基本面改变：虽然这次苹果产业链股票调整幅度较大，但是我们认为这并非基本面苹果的改变，而是短期市场情绪造成。苹果定价策略对于5s热卖有利，同时苹果加入LTE版本，有利于在中国大陆市场移动客户的开拓。产业链上公司都是工艺优秀，拥有多家大客户供货资格的厂商，尤其三星和苹果的出货量此消彼长，对于多家品牌供货的公司并非利空，而是鼓励其他品牌出货量上升，订单受益。

进一步看苹果新品，“意在沛公”：苹果此次新品出货并不能简简单单从硬件是否吸引眼球来看，我们要进一步分析公司策略。首先，苹果的M7协处理器使得蓝玻璃指纹识别器可以24小时激活，不用从A7处理器读取数据，减少功耗，这对于未来传感器在智能终端设备上的集成有里程碑作用。如果以后集成SensorHub，并可借助M7协处理器解决功耗问题，那么传感器和大数据的应用将会更上一层楼。其次，苹果开放了移动终端上的iWork软件使用，9月后激活机器可以免费下载iWork，这意味着苹果还是希望在互联和软件领域分得一杯羹，用自身的iWork吸引更多用户注意苹果在软件领域的艺术感和用户友好型设计。

长期利好国内电子产业链发展：苹果5c定价过高，不会和2000- 000元国产智能产生直接竞争关系，对于国产智能来说是利好。市场的定价区间和定位已经明朗，各公司都有自己的竞争优势，不再会出现“一家独大”的情况，因此整体来看长期利好国内电子产业链发展。

估值不可回避，寻找业绩拐点性公司：1、不论是大客户战略或是技术追赶型公司，这些公司在去年前年都进行了大规模资本性开支，今年下半年进入收获期。2、从2014年估值或201 年下半年业绩年化估值看，都比较便宜； 、这些公司业绩超预期概率较大。