银河证券美四季度增速蹭飞

银河证券：美四季度GDP增速2.9% 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

美国经济增长维持强势。第四季度GDP终值按年率计算增长2.9％，高于此前公布的2.5％，2017年全年美国经济增长2.3％，高于2016年的1.5％。消费仍是美国经济增长的最大动力。占美国经济总量约70％的个人消费开支当季按年率计算增长4％，为经济增长贡献2.75个百分点，私人库存投资拖累当季经济增长0.53个百分点。从最新公布的美国居民收入支出情况良好，以及消费者信心创14年最高的情况看，今年一季度美国经济仍会维持3%左右的高速增长。因为劳动力市场紧张，就业向好推动薪资上涨，居民收入上升，消费强劲。

加上减税效应，企业资本支出会上升。但贸易战可能会拖累美国经济。

但你要记住欧元区方面，本周公布的PMI指数开始拐头下滑，虽然维持扩张，但动能减弱，同时经济景气指数与消费者信心指数快速滑落，这些领先指标都连续3个月下降，M3货币供给也低于预期，经济数据表明，欧元区经济活动在一季度末有所下降。日本本周公布了一系列经济数据，PMI指数下滑，工业生产、CPI、零售均下滑，而失业率微升，表明日本经济在一季度也有所回落。总体上，欧日经济数据回落，可能主要是受到中美可能发生贸易战的影响。