行业日常消费品下调全球玉米小麦产量预估

日常消费品：下调全球玉米＆小麦产量预估 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■玉米：下调美国及全球产量预估。美国连续降雨天气影响玉米播种进程，导致亩产低于市场此前预期，下调美国玉米产量预估 4 万吨至 .56亿吨，同时下调全球玉米产量预估 6万吨至9.6 亿吨，较上一年度增长12.5%；由于下游市场需求仍较低迷，小幅下调全球消费量预估188万吨至9.29亿吨，较上一年度增长6.6%；受产量下调影响，下调全球期末库存预估279万吨至1.52亿吨，库存消费比也由上月预估的16.6%下调至16. %。

201 /14年度中国玉米产量和消费量预估均与上月持平，产量2.12亿吨，较上一年度增长 .1%，消费量2.24亿吨，较上一年度增长8.2%；由于中国国家统计局将2012/1 年度玉米产量向下修正240万吨至2.06亿吨，相应下调201 /14年度期末库存预估240万吨至5584万吨，库存消费比也由上月预估的26.0%下调至24.9%。

5月中旬以来，美国降水减少，土壤墒情好转，玉米播种进程加快，截至6月10日播种率达95%，缓解了市场对玉米新作的担忧，近一个月CBOT玉米价格跌5%。随着主产国美国单产恢复，201 /14年度全球玉米将迎来大丰收，国际玉米价格呈近强远弱态势。国储玉米收购于5月底结束，目前东北产地余粮基本见底，在优质玉米供应偏紧背景下，国内玉米价格存在上涨动力。

■小麦：下调全球产量&库存预估。受持续干燥天气影响，乌克兰、俄罗斯等国小麦产量低于预期，下调201 /14年度全球小麦产量预估524万吨至6.96亿吨，较上一年度增长6.1%；同时小幅下调全球消费预估80万吨至6.91亿吨，较上一年度增长1.7%；下调期末库存预估514万吨至1.81亿吨，库存消费比也由上月预估的26.9%下调至26.2%。

201 /14年度中国小麦各项预估与上月持平：其中产量1.21亿吨，较上一年度增长0. %；消费量1.21亿吨，较上一年度增长0.4%；期末库存为0.这个问题存不存在呢62亿吨，库存消费比为51.2%。

因干旱和冰冻天气伤及美国大平原硬红冬小麦，201 /14年度美麦将减产8%左右；但由于主产国欧盟27国和独联体12国增产拉动，24.如果你个关键字比较生僻或者竞争少01 /14年度全球小麦产量有望实现恢复性增长，供给相对宽松。截至6月11日，国内已收获冬小麦2.1亿亩，麦收进度过六成，今年冬小麦生长状况较好，有望实现十连增。

■大豆：下调旧作产量预估。受东北部干燥天气影响，下调2012/1 年度巴西大豆产量预估150万吨，同时相应下调2012/1 年度全球大豆产量预估150万吨至2.68亿吨。201 /14年度全球大豆产量预估在上月基础上微幅下调20万吨至2.85亿吨，较上一年度增长6.6%；消费量预估微幅下调 万吨至2.70亿吨，较上一年度增长4. %；下调期末库存预估127万吨至0.74亿吨；库存消费比由上月预估的27.7%下调至27. %。

201 /14年度中国大豆各项预估与上月持平：预计产量为0.12亿吨，较上一年度下降4.8%；进口为0.69亿吨，较上一年度增长16.9%；消费量为0.79亿吨，较上一年度增长 .7%；期末库存为0.1 亿吨，库存消费比为17.1%。

USDA报告下调旧作产量预估，利多近期大豆价格，CBOT大豆价格呈近强远弱格局。美豆即将进入播种关键期，截至6月10日，美豆播种率为71%，大幅落后于近5年来84%的平均水平，未来两周播种如果再度受到延迟，美豆丰产潜力将会受到影响。

■风险提示：自然灾害风险、食品安全风险。