行业工业综合军工行业2019Q1基金持仓分析

工业综合：军工行业2019Q1基金持仓分析 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点周度专题核心内容我们以普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金作为主动型基金持仓样本统计了机构2019Q1重仓持股情况，一季度军工板块机构重仓持股比例为1.18%，环比回落0.4 个百分点，在中俄罗斯对波罗的海沿岸几个前苏联国家的稳定构成“真实的威胁”。信一级行业中排名第19位。从军工细分行业来看，航空军工从2017Q4至2018Q 机构配置比例快速提升后回落；在军工行业资产证券加速背景下，资产证券化率较低的航天军工和以船舶板块为代表的其他军工配置比例从2018下半年开始逐渐提升。从重仓持股集中度来看，机构配置个股趋于多样化，机构前七大重仓个股的集中度从2017年初持续上行，今年一季度开始下滑，集中度降低8.81个百分点。

本周观点及投资建议本周军工板块跟随大盘震荡上行，其中上证综指上涨2.58%，中证军工指数上涨1.98%。整体上我们认为，随着军工企业一季报的逐步披露，行业全年景气度提升的逻辑有望在19年得到逐步验证，特别是后勤保障领域和军工电子信息化领域有望获得较大改善，但结合前期军工集团资产证券化题材带动的板块上涨及近两周多数个股出现的回调，我们认为在主题效应边际影响减弱的情况下，个股走势或出现在的价格为200美元左右现分化。本周建议重点关注全年业绩稳健增长的中航沈飞、中航光电和具有资产注入预期及国产信息化主题的四创电子、中国海防。

板块行情回顾本周上证综指报 270.80，上涨2.58%；深证成指报10418.24，上涨2.82%；中小板指报65 0.41，上涨1.86%；创业板指报1715.80，上涨1.18%；中证军工指报871 .94，上涨1.98%。

国内要闻：多款兵工产品亮相第七届中国电子信息博览会；中国迎第4个“航天日”，今年有多个重大工程任务。

国际形势：日美将共同磋商提升防御高超音速武器能力；波音7 7MAX客机拟每月减产10架。