瑞银证券十大意外位置

瑞银证券：十大意外 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

意外，并非预测本文阐述的并非我们的中心情景，而是我们认为投资者应该留意的事项，这些事项可能会对市场产生实质性影响。其中的一些“意外”包含在我们的中心情景中，但其程度可能甚于我们的预期。本文还讨论了从美联储政策意外、到各经济体和汇市表现的诸多问题。

政策不确定性与以往一样，政策决定是不确定性的一个主要源头，我们在文中重点分析了美联储政策。如果美联储并未如预期般加息，那么市场最一致的观点（看多美元）可能受挫，但实际上我们认为主要风险恰恰相反：引用耶伦在上次加息周期时的言论，我们认为耶伦可能不像市场所想的那样偏鸽派。欧洲政局也他说值得我们高度关注，尤其是因为我们认为一些资产的风险定价太过于乐观。.股市进一步上涨?我们认为，异常低的利率可能会提振股市估值。我们还观察了改增强整体竞争力革、或是公司治理的微观改善会如何为市场带来正面意外（或是对日本、印度等经济体的整体市场，或是新兴市场的某些部分）。我们还认为波动率的走势、以及固定收益资产资金流入情况可能会出乎意料。