申万宏源月建议继续关注银行与非银及地吗

年轻的护士们对两老的感情羡慕不已。应月华说：”两人非常恩爱。每天一起唱儿歌 申万宏源：10月建议继续关注银行与非银及地产 交运和农林牧渔等行业 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

2018年9月，A股市场迎来难得的反弹窗口。期间上证综指上涨3.53%回到2800点上方。主要宽基指数中，上证50表现最好，上涨5.34%，创业板指下跌1.66%，表现最差。

从申万风格系列指数来看，九月份低估值风格表现强势。具体来看，九月份低市盈率指数表现最好，上涨3.57%，同时新股指数、高市盈率指数表现最差，分别下跌2.72%和2.51%。

申万宏源金工从风格轮动与行业配置相匹配的思路，于2016年开发基于风格轮动与BL模型的行业配置策略，在样本外跟踪表现优异，2017年行业组合相对基准超额收益为14.01%。根据模型结果，9月份配置的主要行业为银行、非银、地产、休闲服务、交通运输和食品饮料等。截至9月28日，9月组合上涨4.04%，跑赢基准2.92%。2018年以来，行业轮动组合绝对收益-5.26%，相对于申万A指超额收益为15.41%。

根据申万金工风格轮动模型，截止到2018年9月底，主要市场风格中，大盘风格相对于小盘风格占优、金融相对于非金融板块占优。结合市场对各行业2018年盈利预期，模型建议10月份继续关注银行、非银、地产、交通运输、农林牧渔、公用事业等行业。