旅游酒店旅游旺季不旺调整后中长期仍是机会哈

旅游酒店：旅游旺季不旺 调整后中长期仍是机会 类别： 机构： 研究员：

旁边车辆及行人众多。李向红没把挂断。 [摘要]

宏观口径区域游客数据保持较快增长，核心景区增速有所放缓：从近期政府披露的部分省市、旅游景区7月份接待旅游人数来看，区域宏观口径的旺季数据总体保持较快增长，但根据我们的持续跟踪，7、8月份一线景区的游客增速有所放缓。对此，我们分析认为主要有以下几方面原因：

.经济增长持续下行对居民旅游出行的负面影响开始显现：尽管旅游出行在居民收入超过一定水平后具有相当的韧性，但随着中国经济连续4个季度的增长减速，基于未来收入的悲观预期，中低收入家庭的旅游消费趋于谨慎，边际上对一线景区的游客增量有所减少。此外，一线景区旺季容量受限亦是原因之一。

.2011年同期旺季游客基数较高：受上海世博会分流效应的影响，2010年国内除长三角以外的一线景区增长普遍缓慢，2011年旺季游客数叠加了恢复性增长因素，导致基数较高，同比增速放缓在所难免。

.7、8月份各地强降雨天气相对较多：今夏各主要客源地、旅游目的地均连续出现强降雨天气，影响显著。