高考加油DME将与中国即将开放的原油期货市场形成魏家

DME将与中国即将开放的原油期货市场形成互补关系

金投期货5月6日讯，DME是亚洲唯一一家实施现货交割的原油期货交易所，上市的阿曼原油期货是阿曼和迪拜原油官方售价（OSP）明确和唯一的基准，是中东原油出口到亚洲的价格风向标。

阿曼政府原油生产量的一半在DME进行交割，DME目前每月交割量为1300万1600万桶，今年3月交割量创新高，达到1850万桶，已经超过同期阿曼原油产量的一半。

目前参与DME原油期货交易的不乏个人投资者身影，但是参与现货交割的还没有个人投资者。只要清算会员愿意接受，且符合客户要求，个人投资者也可以参与DME的交易和交割。Christopher Fix表示。不过，由于原油期货交割的程序非常复杂，费用极高，目前尚无个人来DME提货。

据介绍，以前参与DME交易的中国企业主要是国企，但以后随着更多的私企获得原油进口权，参与DME交易的私企也将逐渐增加。通过DME，中国客户可以安全、稳定地提取原油现货，因此DME深受中国客户的青睐。Christopher Fix说。

DME目前上市三类合约，除现货交割的阿曼原油期货合约外，还有现金结算的期权合约和期货合约。不过，后两个合约目前交易并不活跃。DME为什么要 推出后两个合约？Christopher Fix说，推出后两个合约的原始目的在于为客户提供多样化的选择，不过从目前情况看，市场选择了现货交割的合约。但是随着市场参与者越来越多，现金结算 的合约也将逐渐被客户选择。

中国原油期货合约并非DME阿曼原油期货的竞争对手，二者之间应是一种互补关系。提及中国原油期货市场建设，Christopher Fix掩饰不后天所有作品原地上拍。住内心的激动，DME的中国战略终于迎来良好的合作契机。

一方面，双方期货合约标的都是中质含硫原油，更代表亚洲市场状况及市场定价。Christopher Fix认为，苏伊士运河以东的市场，需要用自己的原油（中质含硫）来反映供需基本面，中国进口原油的主要品种就是中质含硫原油，而阿曼原油也是中质含硫原 油。WTI和布伦特原油期货虽然已经成为全球轻质低硫原油的基准价格，但脱离了亚洲市场状况，现货的流动实际上与亚洲关联并不大

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另一方面，双方有共同的客户基础，中国是最大的原油需求方，中东是最大的原另外油供应方。DME希望上海原油期货能成功上市，因为这将是两个可完美跨市 套利的市场，DME是生产商，中国是需求方，双方是相互依存的。在以人民币计价的上海原油期货与以美元计价的DME原油期货间存在着套利的机会，中国需求 的波动将直接影响DME的原油期货价格，这是一个双赢的机会。

DME作为中东原油生产商交易中心的代表，希望参与中国能源市场，建造一个健康生态系统，取代英美能源市场的影响。Christopher Fix憧憬着说。

监管环境透明，是合作的基础。Christopher Fix表示，DME与上海期货交易所都是监管透明的交易所，在亚洲，对交易所的监管也是较为严厉的，这些都有利于促成双方的合作。

据介绍，DME位于迪拜国际金融中心、为促进金融服务设计的阿联酋境内的金融自由区。DME由迪拜金融服务管理局监管，所有在DME进行的交易都通过CME清算所清算并担保，以此为投资者提供有经济保障的规范、透明的交易环境。

今年3月17日，DME和东京工业品交易所(TOCOM)签署了谅解备忘录（MOU），合作开发能源产品。TOCOM早前就推出了汽油、煤油、柴油等品种，原油期货在2001年9月上市交易。

Christopher Fix说：交易所与交易所之间的合作，一定要通过监管部门之间的协议。DME与上海期货交易所有共同的目标，即促进原油市场定价权的形成，这有利于亚洲企业更好地规避原油价格波动所带来的风险。在监管部门的同意下，双方再积极发展。

谈到未来可能的业务合作，Christopher Fix表示，将来在监管允许的情况下，双方可合作的机会很多，如推出两家交易所之间的价差合约，让监管部门看到双方客户在做价差套利交易的情况。

至于未来两个市场的关系，他引用了WTI和布伦特两大国际原油市场的互补良性发展的成功案例，显示出对两个市场发展的强烈信心。未来两家交易所的发展也会如此，因为这是建立在现货交易的基础上，基础更加扎实，交易会更加稳定。

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