高考加油国都证券金利科技等3只中小板新股申购建议魏家

国都证券： 金利科技等3只中小板新股申购建议 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点上申购总体情况本轮发行周期涉及8月16日4只创业板新股与8月18日3只中小板新股。在上一份报告中我们已对7只新股做了全面分析。本报告就18日的新股做进一步分析。

3只中小板新股上募资额为36.06亿元，最多可以动用申购资金358.8万元。

申购资金于8月23日解冻，可参与始于当日的下一轮申购。

有的降低贷款额度

新股申购建议从基本面来看，天齐锂业值得重点关注。公司为国内锂产品龙头，具备技术和资源优势，未来有望构建覆盖锂矿资源、锂盐和锂金属加工三大业务体系、布局完整的锂产业链。下游行业的爆发式增长为公司提供了良好的发展机遇。此外，海格通信也具备一定亮点。公司是我国军用无线通信、导航装备最大的整机供应商，受益于国防信息化。上述两家公司分别具备当前十分热门的锂电池和军工概念，上市初期有望受到投资者追捧。

从成长性来看，天齐锂业预期明年业绩增速为48%，成长性较为突出；而金利科技与海格通信预期明年增速均为28%，成长性相对有限。

由于机构对天齐锂业与海格通信关注度较高，因此这两家公司定价较高，发行价对应的2010年动态市盈率分别达到61.4倍和52.8倍。即便从PEG（按2010年动态市盈率与2011年预期增长率计算）来看，海格通信的PEG仍高达1.9倍，估值明显过高。而天齐锂业与金利科技的PEG均为1.3倍，估值也偏高。

当然，结合二级市场情况来看，天齐锂业与海格通信短期内并不存在估值风险。新近上市的赣锋锂业与天齐锂业最具可比性，其PEG高达3.6倍，另一家可比公司西藏矿业的PEG也达到2.8倍。就海格通信而言，其所处的军工行业也属于高估值板块，例如，航天电子、中兵光电、奥普光电的PEG分别为1.6倍、1.9倍和2.5倍。

综合考虑各方面因素，建议投资者优先申购行业热门、成长性突出的天齐锂业。若投资者注重把握中签机会或资金规模较大，也可重点申购海格通信，该股上融资规模高达25.8亿元，有望取得最高的相对中签率。

一本次发行情况本轮发行周期涉及8月16日4只创业板新股与8月18日3只中小板新股。在上一份报告中我们已对7只新股做了全面分析。本报告就18日的新股做进一步分析。

金利科技(002464)：公司是表面材料应用技术领域内工艺体系最完整、应用材料最多样的专业厂家，也是全球IMD技术全方位解决方案的实践与领导者。公司提供应用领域宽广的外观件产品，应用于3C、家电、汽车、运动和医疗等行业，外观件产品的下游客户主要为全球500强的安倍在亚安会上“抢话筒” 兜售“积极和平主义”国际知名品牌厂商。公司是模内贴标(IML)技术在外观件产品应用的领先者。

海格通信(002465)：公司是一家专业从事通信和导航设备研发、生产、销售的现代高科技企业集团，主要为国内各军兵种提供通信设备和导航设备。公司是我国军用无线通信、导航领域最大的整机供应商，行业内唯一一家同时拥有短波、超短波、中长波、系统集成、导航专业技术、成熟产品、成套工艺流程和众多产品的企业。

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