高考加油旅游酒店旅游景气持续寻找长线投资标的魏家

旅游酒店：旅游景气持续 寻找长线投资标的 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

5月行业观点旅游旺季逐步开启，旅游板块升温持续，维持对行业的长期“推荐”评级。“假日”依旧是国内旅游市场的有效推动因素，虽然五一小长假期间多处景区阴雨绵绵，但并未影响居民出行热情，中西部地区旅游收入及游客人数呈现较快增长。从一季度三游市场的运行情况来看，呈现出出境、国内游快速增长，入境游缓慢增长的态势，全年亦将延续此种态势。虽然当前旅游板块估值依旧处于相对低位，相对于Ａ股估值的溢价倍数却较高，短期不排除有调整压力；但从旅游行业长期成长的确定性角度，我们认为旅游板块仍然具备在开放测试后陆续赠送给玩家们。较高的长期投资价值。在扩内而全体的平均年龄约为34周岁。需背景下，随着相关旅游利好政策的出台，在无重大突发事件的前提假设下，我们认为2012年旅游业将继续保持快速稳定增长。综合考虑公司长期成长性、潜在催化要素及变革的空间，我们建议长期重点关注：宋城股份（ 00144）、中青旅（6001 9）、桂林旅游（000978）。

4月市场回顾4月餐饮旅游板块整体上涨，但略跑输大盘1.16%。4月上证综指报收2 96. 点，涨幅为5.90%；深圳成指报收10180. 9点，涨幅为8.18%；沪深 00指数报收2626.16点，涨幅6.98%；餐饮旅游（申万）指数报收2581.44点，涨幅为5.82%。各子板块涨跌幅排名从高到低依次为旅游综合（8.07%）、酒店（5.76%）、餐饮（5.82%）、景区（2.06%）。

4月重点行业资讯及点评1）2012年第一季度旅游经济运行分析和上半年趋势预测（中国旅游研究院， ）；2）携程与中国旅游研究院联合发布五一人气排行榜（中国旅游，）。

4月重点公司动态及点评1）中青旅2012年一季报点评；2）桂林旅游2012年一季报点评。