高考加油公用事业继续看好环保板块估值修复行情荐7魏家

公用事业：继续看好环保板块估值修复行情 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■政策利好持续出台，民企股权融资支持工具值得期待，重点关注增发再融资限制放宽和民企账款清欠行动。11月6日，央行行长易纲表示央行从债券、信贷、股权三个方面，采取“三支箭”支持民企拓宽融资途径，提到研究设立股权融资支持工具。近期，碧水源等民企一代一代的人见识了签署《民企债券融资支持工具意向合作协议》，债券工具逐步落地，股权融资支持工具推出值得期待。11月7日，银保监会主席 提出对民企的贷款要实现“一二五”的目标，提高对民企投放贷款比例。证监会放宽增发再融资限制，通过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务；允许前次募资基本使用完毕或募资投向未发生变更且按计划投入的上市公司，申请增发、配股、非公开发行股票不受18个月融资间隔限制，但相应间隔原则上不得少于6个月。11月9日，国常会决定，为清理政府部门和国有大企业拖欠民营企业账款，抓紧开展专项清欠行动，对欠账“限时清零”。环保板块付款方以政府为主，回款周期较长，清欠行动直击环保板块痛点。

■继续看好环保板块估值修复行情。目前环保板块PETTM不到20x，为6年来最低水平，政策利好有望提振环保板块市场情绪，继续看好板块估值修复行情，聚焦低估值、业绩增长确定性较强的标的。推荐环保监测标的

【先河环保】

【聚光科技】，监测设备市场需求持续释放，业绩弹性较大，资产负债率较低。建议关注在手订单充足、业绩高增潜力大的

【碧水源】

【博世科】

【国祯环保】。

■供给侧改革+需求侧稳中向好，电力供需形势持续改善，“价稳量升”值得期待。供给方面，电力行业在国企改革和供给侧改革的大背景下，停建缓建煤电产能和淘汰煤电落后产能的步伐有望加快，煤电去产能力度超预期，有利于行业集中度和效率提升，利好业内龙头。需求方面，考虑到宏观经济总体平稳，电能替代稳步推进，年的全社会用电量有望保持中高速增长。电力供需形势持续向好，煤电机组利用时数有望不断改善。电价方面，国家发改委和能源局联合发布《关于积极推德尔惠开始涉足娱乐营销模式进电力市场化交易，进一步完善交易机制的通知》，规定建立多种形式的市场价格形成机制。2018年前三季度电力消费量大增，发电企业在与大用户之间协商电价的话语权提升，市场化交易的电价折扣有望进一缩窄。