高考加油电气设备静候行业佳音荐股魏家

电气设备：静候行业佳音 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

特高压且行且期待我国能源产出和消费不均衡分布的特点决定了我国必须通过远距离输电实现资源的合理配臵。近期新能源的大发展及持续恶化的环境导致国家高层对远距离输电的重视程度在提高。

但不同特点导致特高压交直流在业界境遇的差异，交流仍面临一定的质疑，使得国家在审批时相对谨慎。我们认为每年交直流分别有条获批是较为中性的判断。

在淮南-上海北环获批的情况下，我们暂维持年初的全年两交两直的判断，未来特高压的推进将使相关个股充分受益。

配自动化行业长期趋势明确，短期受累于集招之后的价格下滑极低的配自动化水平决定了我国配自动化投资仍有很长的路要走，而分布式能源加夫纳说：“如果钱不够的接入及电动汽车的发展又对配提出了新的要求，配自动化行业仍将是电气设备行业成长潜力最大的领域。

电动汽车带动相关产业发展电动汽车的推广为产业链中电机及其控制系统、充换电站桩等设备的生产制造的企业带来机会。建议关注相关企业投资机会经过前期调整，行业估值已处低水平，期待行业催化剂电气设备行业股票在二季度经历了一波很深的调整，目前行业里很多白马股的估值都处于历史地位，如行业或公司出现催化因素，则股价有上涨的可能。

选股策略：重视个股机会，静候行业佳音选股兼顾估值和成长性，重视个股投资机会的同时，需重点关注特高压及配的进展对国电南瑞、许桥宽34．5米继电气、平高电气和中国西电等龙头企业的影响。

下半年我们继续推荐森源电气、信质电机和林洋电子：1）森源电气，具备核心竞争力，经营屡超预期，未来三年高增长预期确定。布局光伏电站、风光储互补路灯及电动汽车充电站等业务，长期成长空间广阔；2）林洋电子，正在进入行业政策密集期，低估值股票迎来催化剂，公司与电公司下属企业合作开发分布式光伏有望创造全新商业模式并将充分享受分布式光伏广阔市场空间； ）信质电机，与富田电机合作使得公司进入特斯拉供应链体系，分享特斯拉增长带来的收益并成为新能源汽车产业链中最有竞争力的企业之一；博世、电梯、家电、VVT等客户或行业的梯次突破将贡献公司未来三年 0%左右的复合增长率；