广州证券月份行业配置均衡配置周期类及非吗

广州证券： 8月份行业配置 均衡配置周期类及非周期类行业 类别： 机构： 研究员：

立即引发太阳能电池行业的轰动。宏威数码近年来一直走在电子行业发展最前沿 [摘要]

相关研究我们的宏观研究员预计，短期内货币政策兼顾控通胀及稳增长，经济仍将保持较快增长，但增速将缓慢回落。宏观政策进入观察期，预计月的中报业绩公布将对行业配臵的影响加大。

广证策略研究认为，8月市场将以震荡为主，股指的波动幅度将增大。行情趋于复杂，板块振荡加剧。在此情况下，我们认为均衡的配臵将更为有利，进可攻，退可守。同时，低估值、中报业绩较为确定及下半年业绩将出现拐点的行业的安全边际将更高。而资金流向的分析认为，预期中报业绩较好的行业资金流入亦较多，如农林牧渔、有色金属、食品饮料、纺织服装等板块流入亦较多。而资金对下半年业绩预期有所改善的板块的关注度亦较高，典型的是电子元器件板块。结合我们对行业基本面的分析，我们首推中报业绩确定性较高的消费类板块，其次是下半年业绩或将改善的板块。

大消费行业中，建议配臵食品饮料、医药生物及纺织服装板块。

另外，建议配臵下半年业绩或将改善的电子元器件及信息设备板块；在低估值行业中，我们选择增长确定性较高的建筑建材板块。

8月行业配臵建议为，建议均衡配臵周期类与非周期类的板块，重点关注低估值、中报业绩较为确定及下半年业绩将出现拐点的行业。建议超配食品饮料、电子元器件板块，标配其他行业。建议依次重点配臵食品饮料、电子元器件、医药生物、建筑建材、信息设备及纺织服装行业。（若宏观经济面出现超预期的影响因素，则视乎风险大小对行业配臵作出相应的调整）