信息科技金融迎来新一轮成长周期荐股的

信息科技：金融IT迎来新一轮成长周期 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

《证券基金经营机构管理人中管理人（MOM）产品指引（征求意见稿）》发布，给金融IT市场带来新增量2月22日，《证券基金经营机构管理人中管理人（MOM）产品指引（征求意见稿）》发布，文件对产品定义与运作模式、参与主体条件与职责、产品投资运作流程、风险管理与内部控制四个方面做出规范。MOM的出台和低参与门槛可以有效配臵资产和资产管理人员资源，进一步理顺了资管机构间的合作机制，加强金融机构之间的信息交互。MOM产品上线要求母管理人以及相应的子管理人建设相对应的IT系统，其中包括投资管理、估值、风控、合规等各个模块。根据我们的初步测算，假设母管理人系统及接口建设费在万元，子管理人系统及接口建设费用在万元，金融IT的市场将迎来7.47亿元的增量。

近期政策不断推动监管要求提升和业务创新，驱动金融IT成长中共中央政治局2月22日下午就完善金融服务、防范金融风险举行第十三次集体学习。会上 总书记强调：防范化解金融风险特别是防止发生系统性金融风险，是金融工作的根本性任务。要加快金融市场基础设施建设，稳步推进金融业关键信息基础设施国产化。要做好金融业综合统计，健全及时反映风险波动的信息系统，完善信息发布管理规则，健全信用惩戒机制。领导的讲话对金融业务提出了新的规范性要求，而配套这些新的要求，需要金融机构有相应匹配的IT系统支持，对现有的交易、估值、风控、合规等流程进行重新梳理和升级。信息系统是做好金融综合统计以及反映风险波动的重要工具。

因此有这样较低水平的收益率也是合情合理的。在未来的相当长一段时间内 市场交易活跃度回升，预计将给金融IT企业带来业绩高弹性2018年资本市场景气度较低，投资者交易热情相对较低，券商等与二级市场活跃度密集相关的机构业绩受到较大的影响。2019年年初以来，市场行情出现明显的好转，投资者的风险偏好持续上升，交易热情也明显升温。年初沪深两市成交金额出现明显拐点，券商、基金公司业绩有望迎来反转。金融IT企业营收增速与资本市场高度相关，券商等金融机构业绩迎来拐点的同时，预计将为金融IT企业带来业绩高弹性。

投资建议：

近期政策密集出台，推动金融IT新一轮成长周期。我们重点推荐东方财富、恒生电子、金证股份、赢时胜、长亮科技等公司。

本周重点组合：东方财富、恒生电子、金证股份风险提示：宏观经济风险；业绩不及预期风险；政策风险；竞争加剧。