高考加油电气设备风光需求旺季到来荐5股魏家

电气设备：风光需求旺季到来 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点新能源汽车：独角兽CATL于4.4上会，提升板块情绪在论坛初期1)短期看，CATL作为锂电独角兽，将于4.4首发上会审核，有望提升板块投资情绪。同时，18年月销量高增长对基本面形成支撑自家论坛骂自家产品的情况实在可以避免。过渡期乘用车A00级抢装效应，将主导Q1销量。近期我们产业链密集调研结果显示：

行业回暖明显，开工率明显提升，加速补库存。政策上，双积分制度4.1正式实施，商用车积分制度于 .22进入工信部等的课题启动阶段，预计征求意见稿将尽快推出，同时，2020年后新能源车积分比例的要求正处于研究发布阶段。2）长期看，锂电18年是业绩转好年，年高速增长，长期空间广阔。 ）国内锂电及材料逐步开拓全球市场:国内外一流主机厂新车型将于2019年陆续投放，届时或有爆款车型，拉动消费者真实需求。

CATL进入了大众全球供应链体系，放眼全球，松下、LG等国际巨头也在发力，中国已形成完善的锂电及材料供应链产业集群，动力锂电及材料参与到全球化竞争拉开帷幕。建议关注国内锂电材料厂商。

投资建议：当前新能源汽车板块整体估值26倍，建议围绕三个层次布局：

第一（优选产业链）：优选上游资源钴；价格趋稳，竞争格局较好的电解液环节：天赐材料、新宙邦；第二（优质龙头）：推荐长园集团（低估值）、当升科技、创新股份、星源材质；建议关注国轩高科。

第三（新变化）：紧密围绕全球电动车整车龙头发展方向，挖掘行业新变化和技术趋势延伸布局。关注高镍趋势（当升科技）；软包（新纶科技）、热管理-热泵技术（三花智控）。