高考加油半导体电子设备新兴领域将推动行业周期回升魏家

半导内德维德、扬-科勒、斯米切尔、巴罗什、切赫、罗西基体、电子设备：新兴领域将推动行业周期回升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点行业指数的上涨主要与行业周期在第一季度触底，移动互联相关领域的公司快速成长以及国内宏观经济与财政刺激政策出台等因素相关。

当前，受欧债危机影响制造业复苏步伐反复，但全球逐渐恢复的消费者信心有望刺激电子终端产品需求的释放。展望下半年，行业将逐渐进入了旺季，季度环比增长值得期待。5月，WSTS预计2012年、201 年全球半导体销售额同比增速分别为0.45%和7.17%，由此看出对下半年乃至明年前景较为乐观。同时，国内出台政策刺激家电、汽车以及LED照明等内需市场将逐渐发酵，而国内市场基准利率的下调，大宗商品价格疲弱，人民币升值步伐减缓均有利于提升行业公司的盈利能力。我们看好行业公司在下半年的整体表现。此外，由于行业自身升级换代快以及国内企业不断进步的工艺技术水平，电子元器件行业从不缺乏投资亮点和投资机会，我们调升行业的投资评级至“增持”。

、平板电脑、传统PC和电视之间实现四屏融合已经是不可阻挡的趋势，操作系统与CPU指令集架构厂商的努力将使移动互联终端和传统PC之间的障碍正在被打通。在智能系统便携化与传统媒介终端智能化过程中，智能、平板电脑、超级本与智能电视孕育而生。随着新产品地持续放量，对上游元器件的影响日益增大，并逐渐王先生是河南濮阳人成为驱动行业周期复苏的最大动力。建议关注相关上市公司歌尔声学、长盈精密、安洁科技、立讯精密、莱宝高科和欣旺达。

中短期，LED的成长动力主要来自LED背光源电视和通用照明的两大市场规模的发展。低阶直下式LED电视的推出以及中国出台的节能家电补贴政策均有助于提升LED电视渗透率；而LED通用照明时代已经到来，中央政府的补贴终端政策以及广东省政府扶持政策将点燃LED终端照明的需求市场。建议关注远方光电、鸿利光电、瑞丰光电、勤上光电和三安光电。