高考加油有色金属美联储利率决议影响金属价格魏家

有色金属：美联储利率决议影响金属价格 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要※基本金属—基本金属弱势震荡欧洲方面，西班牙今年来国债收益率不断上升，已经创出6%的新高，这使得市场对欧债恶化的预期大大增加。当前投资者等待周四西班牙公债标售结果，投资人对当前西班牙财政体制的忧虑加重，市场的风险意愿全线下降，外盘金属承压下行。另外，近期公布的一系列中国经济数据（PMI、GDP、CPI）也给市场信心较大的打击。作为全球铜市最大的消费国，中国经济的下滑对铜价的负面影响仍是举足轻重。目前来说，铜成交没有因为跌价而回暖，也未因跌价而剧减，说明目前的价格趋势还是在市场的认可下。因此，短期内期盼强势反弹出现可能银行收紧二套房贷似乎并没有在佛山楼市掀起太大的波澜。倒是2年以上（含2年）二手房交易免征营业税的优惠政策即将到期为时过早。铝价上涨动能不足，弱势震荡为短期内主基调；锡下游需求依然比较疲弱，短期锡价仍将维持弱势；铅价连续持稳，上下游表现平淡，厂家低价惜售，下游采购情绪表现平淡，主要以观望为主，但对铅价后市比较有信心。

※贵金属—黄金价格阶段性寻底中西班牙近日进行长期国债标售，虽然完成了融资规模，但是得标利率较高，投资者避险情绪升温，包括股市和欧元在内的较高风险资产走弱，黄金收益。本周市场可能将聚焦美联储主席伯南克的发布会，周四将公布利率决议及声明，市场希望从中寻得QE 的更多线索。当前QE 预期不明朗，4月初非农数据远不及预期，且之后公布的一些美国重要数据也表现不佳，引发QE 预期，不过上周备受期待的美联储众多官员的讲话并未给QE 预期带来明确方向的线索。所以本周美联储决议更成为关注焦点。目前金价受QE 预期和欧债危机影响颇大，二者不定，行情难有突破。综合以上因素，我们认为黄金价格面临阶段性寻底过程中，建议关注黄金子行业投资机会。

※稀有金属与新材料—小金属价格趋稳本周电解锰市场整体依旧弱势运行，但厂商出厂报价上基本较稳，主流价格在元/吨。湖南花垣地区电价上涨对电解锰市场多少有些影响，虽行情低迷，但厂商出货意愿普遍不强，只是在维持长单。本周硒市场整体走势较弱势，虽然价格下跌，但行情始终低迷运行，市场观望情绪较浓，短期走势多不乐观。近段时间锑市场经历了很多艰辛。锑锭现货供应的增多，以及厂家急于回笼资金，现在市场上的锑价开始出现了下滑，由于目前成本较高，现在很多供应商还在坚持较高的报价，但是就目前市场情况来看，短期内锑价恐怕会持续低迷。郭某说金属镁市场库存仍难提升，现货难寻，本周价格继续稳步上扬。综合来看，国内需求尚难言回暖。因厂家产能保持低开控制市场货源，且尚有刚需支撑，价格方能一路走稳。

另外，出口市场也是一贯萧条，厂家多表示尚不如国内。预计下周价格平稳为主，各地涨势趋缓。

※行业评级与投资建议目前金价受QE 预期和欧债危机影响颇大，本周美联储周四将公布利率决议及声明，市场希望从中寻得QE 的更多线索。另受西班牙长期国债标售利率较高，避险情绪升温影响，我们认为黄金价格面临阶段性寻底过程中，建议关注黄金子行业投资机会。本周我们推荐个股如辰州矿业（002155）、恒邦股份（0022 7）等。

※风险提示欧债危机不确定性带来的风险。