行业公用事业短期影响负面荐5股

公用事业：短期影响负面 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点生产和消费增速略升7月份，天然气产量9 亿立方米，同比增长6. 1%；天然气进口量5 亿立方米，增长 5.45%；天然气表观消费量152亿立方米，增长19.74%。

总体来看，生产和消费增速有所上升，进口量增速维持。

非居民用存量气价上调，对行业影响短期负面发改委进一步调整非居民用存量天然气价格，自2014年9月1日起，会自动使用随机传送和回城传送。当然在保持增量气门站价格不变的前提下，适当提高非居民用存量天然气门站价格，即非居民用存量气最高门站价格每千立方米提高400元。非居民门站气价上调，城市燃气公司的成本有所提高，而城市燃气公司分销的气价有一个逐步传导的过程，短期来看，对燃气公司影响偏负面；长期来看，随着各地燃气公司气价向用户传导，对燃气公司影响中性。

投资建议：

评级为：未来十二个月内，增持。

我们认为，“十二五”期间，我国逐步调整能源结构，大力发展天然气，天然气消费量快速增长，未来发展空间较大。清洁能源尤其是天然气的供应增加，以及天然气管输能力的增加，有利于天然气消费和使用并承诺不再销售。。可关注消费领域的扩展和燃气价格的市场化进程，维持行业“增持”评级。