广发证券中小板创业板年中报分析位置

广发证券：中小板 创业板201 如交流-直流转换器和直流-直流转换器年中报分析 201 - 类别这是一个永恒的期待： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

创业板、中小板持续三个季度保持复苏增长201 年第二季度主板、中小板和创业板营业收入同比增速分别达到9.8%、19.7%和21.8%，均高于201 年第一季收入增速。创业板和中小板保持连续三个季度向上复苏增长势头。其中，中小板单季度收入增速创近两年新高。

由于创业板管理费用和销售费用控制不力，三项费用201 年二季度高出收入增速10个PP，使得创业板利润增速低于主板利润增速。

关注中小盘业绩持续稳定增长的电子、医药行业201 年中报数据显示，中小盘内行业成长性表现显著的结构性特征，二季度收入增速最高的行业为是电子（24%）、建筑建材（2 .57%）和轻工（2 . 8%）；净利润增速最高的行业是轻工（27.8%）、建筑建材（26.64%）和信息服务（14.2%）。

中小盘公司更应关注业绩持续稳定性增长。我们建议重点关注电子和医药行业，另外可关注轻工和建筑建材行业。

细分行业中报业绩分析，我们建议关注光学光电子、生物制品、医疗服务、家用轻工、化学纤维、服装家纺、动物保健、建筑材料等子行业。

风险提示1、本文分析基于上市公司201 年中报数据，或存在统计误差，而不能完全反应全行业的发展情况和盈利情况；2、细分子行业可能存在盈利不确定的风险，能否进一技术上步改善还有待实体数据的验证。

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