信息科技进入爆发元年荐股DG

信息科技：AR进入爆发元年 荐6股 类别： 机构： 研究员：

澳大利亚珀斯[摘要]

投资要点AR技术整合成熟，通用设备更迭：1）技术整合成熟：A）专利技术高增长后的产品变现：通过交叉对比智能、平板电脑、电视机的技术专利周期和产品爆发周期，我们预计2017年开始将迎来产品端的持续放量；B）商业巨头介入加速技术转化：不同于2014年Google的孤军奋战，2016年各大商业巨头苹果、英特尔、百度等也加快了在AR方向的技术和产品布局。2）通用设备更迭：A）PC/智能触及瓶颈：通过对比PC及智能的年度出货数据，我们能够明显感觉到传统计算通用设备的瓶颈已经益发明显；B）打破信息化物理界限：AR应用场景多样化，AR技术在移动通信带宽不断拓展的趋势下，能够有效实现对智能的产品更迭，打破信息化的物理界限。

资本加速渗透，场景深入进化：1）资本加速渗透：AR融资的金额总体呈现上升趋势；我们发现2016年晚期阶段融资轮的数量增长快于早期融资轮，说明越来越多的公司走向产品成熟化；2）场景深入进化：无论是2B还是2C端，AR眼镜的应用领域都是极其广阔的，2B端可以提升企业效率，2C端目前以娱乐为主。A）场景辅助向场景载体演变：早期AR技术都是基于现有电子信息设备的技术上进行广告营销、教育培训、医疗健康等辅助场景。未来随着AR技术在游戏场景、消费场景的全面独立，其将作为场景主要载体打开需求增量市场；B）静态场景向动态场景的演变：随着LBS+AR技术的逐渐成熟和商业化，我们看到应用场景向动态应用场景方向发展。

投资建议：建议投资者可以关注AR产业链相关标的，从通用型设备、非通用型设备以及应用型三个方向来选择标的。图像处理器标的北京君正（ 002 .SZ）、屏幕显示水晶光电（00227 .SZ）；摄像头标的联创电子（0020 ）、体感技术数码视讯（ ）；定位标的超图软件（ 000 ）、 D扫描技术易尚展示（）。

风险提示：1）市场商业化不及预期风险；2）企业管理风险； ）核心技术多集中在少数巨头身上；