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高考加油信托影子银行之辩规模达658亿直逼保险业魏家

本报杨中华北京报道

“截至10月末规模已达6.58万亿。”11月25日，非银部副主任闵路浩在举办的信托财富管理论坛上透露。

伴随着信托规模狂增的同时，对于信托是否是影子银行的争论也愈加火热。一些国际金融组织将信托纳入影子银行体系，提示若干风险，并称影子银行可能会成为中国的“次贷危机”。

中国银监会认为，对信托公司、消费金融公司等六类非银行金融机构建立了较为完善的监管体系，不认同将这些非金融类机构纳入到“影子银行”的范畴。

在市场人士热议信托规模以及影子银行风险之时，随着信托净资本管理办法与松绑资产管理政策的出台，信托公司也纷纷推出业务转型。

争议信托影子银行身份

在2012年一季度之后，中国信托协会公布数据显示，截止到2012年3月末，信托规模达到了5.因此打报警称地铁站中的一个包里有炸弹。警察巡逻队迅速找到了这个包3万亿。不少市场人士直言，用不了太长时间，信托就会超越保险资产规模跃居到金融机构规模的第二位。

“在2012年月份之后，中国的信托业资产规模达到了6.58万亿。中国经济持续高速增长，财富增量不断提高，富裕人群也逐步增多，这为信托行业提供了持久的增长动力。”闵路浩11月25日透露的数据证实了此前市场人士的判断。

刚刚过了7个月的时间，信托业资产规模就新增了近1.3万亿，资产规模直逼9月末保险业资产规模6.89万亿。在此过程中，银信产品、基础设施产品、房地产信托都起到了很大作用。

在信托业规模快速扩张的同时，很多研究机构都认为其扩大了影子银行在中国的规模，并且其中的风险也正在积聚。而近期金融稳定理事会的影子银行报告意味着国际博彩业对中国足球彻底失去信心，又引起了国内市场人士对影子银行的热议。

瑞银中国首席经济学家认为，影子银行的快速膨胀，也与银行应对监管下的业务创新有关。贷款额度和存贷比上限制约了银行直接进行信贷扩张的空间，这促使银行将贷款证券化或者将其转移到表外。

从公布的社会融资总额可以看出，商业银行贷款占比出现减缓，而委托贷款、信托贷款、承兑汇票等表外融资规模却出现了较快增长。

在测算中国影子银行规模的同时，研究机构以及学者都在推测影子银行会给中国带来什么样的风险，会是中国的次贷危机吗?

(,)研究报告中认为，中国的影子银行体系与有别，风险较为可控。美国金融产品经过多次包装衍生后杠杆率高，危机时对金融市场流动性的冲击是致命的。而国内影子银行体系主要参与者为非金融企业部门和住户部门，杠杆率低，且大多在监管范围之内。

在影子银行规模构成中，不少市场人士认为银信理财产品是我国影子银行最典型的表现形式，而信托投资公司被认为是最具有影子银行特征的机构。

一位监管人士则认为，从2007年信托快速发展以来，银监会已经颁布和制定了相关法规，在银信合作发展过程中，监管机构下发了相关指导文件。在房地产信托高速发展的同时，监管机构依然下发文件提示风险。在信托行业发展的过程中，监管机构则是制定了一套比较完善的监管体系。

在年初银监会发布的年报中，银监会则认为，信托公司等非银行金融机构则不在“影子银行”的范畴之中。

向财富管理市场进军

在信托规模增长迅速的同时，信托公司的高管们也正在不断思考着信托公司如何转型，才能够带来更好的发展。

与此同时，银监会相继发布了《信托公司净资本管理办法》、《关于规范信托产品营销有关问题的通知》等相关规范文件，也间接地加速了信托公司转型的步伐。

闵路浩提道，目前，信托业初步走上了一条规范、稳健、可持续、良性发展的轨道。“”期间，信托公司机遇与挑战并存。我们要求信托公司加快调整信托业务结构，进一步推进纯融资业务向资产管理业务转型。信托公司需要履行固有的使命，共同挖掘信托本源，努力提升自身经营能力、管理财产的能力。

11月25日，在管理资产规模连续几年排名行业第一的中信信托，正式发布全新的财富管理品牌——“信惠财富”，推动公司新的战略升级，全面进入财富管理市场，同时在全国启动五家财富管理中心。

目前，已经有部分信托公司转向资产管理市场，但是在2012年，证监会已经对资产管理市场密集地出台了一系列新政，而主题则是“放松管制”，旨在给其他金融同业资产管理业务进行松绑，而保险公司、基金公司、证券公司进入资产管理市场之后势必会给信托公司造成相当大的压力。

中国信托业协会专家理事周小明则撰文指出，在资产管理市场政策松绑之后，信托公司面临更多的竞争压力。但是信托却拥有着制度优势以及先发优势，而在资产管理时代，信托真正的黄金时代才刚刚开始。但是，信托公司也面临着信托产品和能力的不平衡。