高考加油交通运输把握干散货集运交易性机会魏家

交通运输：把握干散货集运交易性机会 -05 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业现状：2月底，BDI报收2，7 8点，环比下跌 .86%，我们认为BPI超过BCI的趋势将会迅速反转，然而事实上在反转之后在2月底再次出现，表明市场波动大。CCBFI综合指数报收1，255.95点，环比下跌24.12%，表明沿海干散货市场正在回落。BDTI报收897点，环比下跌16.71%；BCTI报收762点，环比下跌1 .9%。

CCFI综合指数报收1，168. 1点，环比上涨10.45%，综合近期港口采货中小合金厂表示现货价格较难接受指数的上涨主要来源于美西航线、欧洲航线以及美东航线的强劲上涨，平均上涨幅度接近14%。

行业未来走势展望：干散货市场：从长一些时间来看，中国和印度对铁矿石的需求依然强劲，我们认为BDI将震荡中上扬。油运市场：油运市场是三个细分行业中供需差最小的一个行业；但是从目前来看，虽然运价有所提升但是大的趋势性的机会出现可能性较小。集运市场：欧洲、北美航线供需关系稳定，市场运价保持稳定并可能继续走高。

结论：我们认为干散货在震荡中走高，油运缺乏趋势性机会，集运市场的涨价超出了市场预期，然而同时我们认为市场的表现又让我们过于乐观，我们认为市场仍然缺乏有力支撑仅存在交易性机会。因此我们推荐特种船型的中远航运和中海集运。

行业现状2月底，BDI报收2，7 8点，环比下跌 .86%；BCI报收 ，174点，环比下跌9.16%；BPI报收 ， 99点，环比下跌0.61%；BSI报收2，288点，环比上涨0.75%。依据我们之前的分析，我们认为BPI超过BCI的趋势将会迅速反转，然而事实上在反转之后在2月底再次出现，表明市场波动大。

2月底，CCBFI综合指数报收1，255.95点，环比下跌24.12%；CCBFI金属矿石报收1，157.04点，环比上涨0.06%；CCBFI粮食报收8 1.27点，环比下跌 2.4 %；CC从钱包里拿出钱要还我BFI煤炭报收1，418.80点，环比上涨 0.54%。

表明沿海干散货市场正在回落。

2月底，BDTI报收897点，环比下跌16.71%；BCTI报收762点，环比下跌1 .9%。

2月底，CCFI综合指数报收1，168. 1点，环比上涨10.45%，综合指数的上涨主要来源于美西航线、欧洲航线以及美东航线的强劲上涨，平均上涨幅度接近14%。

CCFI美西航线报收1，092.59点，环比上涨17.74%；CCFI美东航线报收1， 51.06点，环比上涨11.61%；CCFI欧洲航线报收1，880.90点，环比上涨12.60%；CCFI地中海航线报收1，967.79点，环比上涨8.48%。

Figure5美西、美东航线运价指数Figure6欧洲、地中海运价指数CCFI:欧洲航线CCFI:地中海航线