高考加油商业零售把握投资机会荐5股魏家

商业零售：把握投资机会 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场回顾（9月2日—9月8日）上证综合指数上涨1.98%，上证综指周收盘价为21 9.99，深证成分指数上涨0.95%。零售指数上涨0. 1%，走势弱于大盘。

本周中，零售板块66只股票中，其中上涨 7只、平盘1只、下跌28只。涨幅前五的股票为爱施德、天音控股、永辉超市、友阿股份、吉峰农机，涨幅分别为21.98%、18.80%、7.47%、6.9 %、6.48%。跌幅前五的股票为津劝业、民生投资、重庆百货、大连友谊、大东方，跌幅分别为-14.72%、-1 .96%、-9.07%、-4.49%、-4.20%。

市盈率方面，零售类板块市盈率（TTM、整体法）为20. 8倍，全体A股市盈率（TTM、整体法）为12.91倍，相对全部A股溢价率为58%，其市盈率和相对溢价率均处于今年以来的较高水平。

零售板块预测市盈率（整体法）为17.65倍，全体A股预测市盈率（整体法）为10.48倍，其相对溢价率为68.4%。

本周行业观点和投资建议本周零售行业观点：英国路透社9月1日文章称，虽然至少在明年仍要继续投入。百货业者在同店销售表现仍然疲弱及新开店铺亏损情况下近来一系列好于预期的经济数据显示中“哈哈哈……你真是太逗了。”我的不知所措让马莉笑了整整一下午国增速趋于稳定，中国经济转型的努力和消费者情绪将会大受鼓舞。数据却显示，中国零售业并不景气，传统零售业正处在转折时期。此外，中国储蓄率正在攀升，显示出中国经济向消费拉动型转变仍然任重而道远。现下消费者情绪并不乐观，或将阻碍面向中层阶级的零售品牌发展。

从估值角度分析，目前零售行业动态估值和相对大盘溢价率处于近四年较低水平，明显低于2010、2011年同期水平。整个行业处于低谷时期，未来发展潜力巨大。因此从政策、业绩和估值综合考虑，我们持续维持零售行业“增持”评级。

本周投资建议：中期我们坚持推荐“步步高”、“欧亚集团”、“友阿股份”、“银座股份”，此外黄金珠宝类品牌零售商可继续关注，推荐“潮宏基”。