幸福快乐商业零售零售业十一黄金周增长19维持推荐依依不舍

商业零售：零售业十一暂不居住黄金周增长19% 维持推荐评可以进行更长时间的作战级 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事项：

据商务部监测，2010年十一七天假期，累计实现销售额5925亿元，日均销售846亿元，日均同比增长18.8%，增幅提高0.7个百分点。我们观察到，国庆黄金周旺销的其中一个亮点是家电连锁，其中北京及广州的苏宁电器、国美的销售额同比增长均达145%以上；而百货在另一个亮点——黄金珠宝旺销的带动下，主流商业的增长预计在 0%左右。

维持行业的推荐评级，年初以来商业股涨幅在50%左右，在现在股价情况下，继续推荐“白加黑”组合，白马组合：

苏宁电器、中兴商业、友阿股份；黑马组合：农产品、渤海物流、通程控股。

评论：

“十一”黄金周零售额增速提升。自年初春节以来，我国零售额保持了稳定的增长。今年国庆黄金周7天假期累计实现零售额5925亿元，日期虽然比去年少了1天，但零售额日均同比增长18.8%，增幅提高了0.7个百分点。且其中的主要跟踪地区的零售额增幅均超过20%，我们认为，十一黄金周表现优异的主要原因是：

1）国内CPI维持高增长，通胀预期带来的消费意愿增强，以及海外经济担忧造成的贵金属涨价拉动了金银饰品的销售。

2）国庆、中秋双节叠加的推动效应也是增速提升的另一要因。