银行间债市午盘小跌以盘整势待政策面明朗

(,)间债市周三(4月29日)盘中收益率继续在震荡中略涨，部分交易盘仍在兑现获利，早先资金利率趋稳，市场疑虑其短期已至底部，利率互换(IRS)小幅上行。

中国银行间债市周三(4月29日)盘中现券率继续在震荡中略涨，部分交易盘仍在兑现获利，早先资金利率趋稳，市场疑虑其短期已至底部，利率互换(IRS)小幅上行。

剩余期限近10年的国开行固息债150210券最新报价收益率在3.8250%/3.80%，周二尾盘为3.80%/3.77%。

五年期主力合约TF1506早盘收报98.400元，较周二结算价微涨0.05%；10年期主力合约T1509早盘收报97.710元，与周二结算价持平。

交易员认为，上午招标的农发新债需求仍一般，前期降准以及政策进一步宽松预期等利好消化过后，市场仍缺乏方向性指引。更多政策出台前，料盘整态势将维持。

农业发展银行上午招标的三期固息债，五年期固息增发债中标收益率4.0228%，7年固息债中标利率4.18%，10年增发债中标收益率4.2084%；三期债对应投标倍数分别是2.58倍、2.82倍和2.53倍。

据交易员了解，不少银行年初对率债的配置预算规模并不大，在发行节奏明显加快背景下，配置户并不急于出手；但若后期继续出台政策释放流动性，配置预算或会增加，届时债市不乏上行空间。

此外，多位交易员表示，中国央行研究局首席经济学家的最新表态，未对债市造成影响，而且当前经济疲弱令市场对更多宽松政策仍寄予期望。

国内周二引述马骏称，央行没必要以直接购买新发地方债的量化宽松(QE)手段来投放基础货币，对地方政府债务置换会有具体安排。

与此同时，银行间市场周三主要回购利率波动有限。交易员表示，月末资金需求虽逐步升温，但资金面宽裕局面未有根本改观，随着五一小长假即将来临，场内七天及以内期限资金供给明显增多，但鉴于资金面短期并无担忧，滚动拆借隔夜的机构为数不少。

交易员还指出，月末及小长假叠加新一轮新股IPO等因素短期或限制回购利率下行空间，但预计对资金面难造成较大冲击，在宏观经济难有明显起色背景下，料整体宽松局面难改。