日常消费品龙头规模效应凸显壁垒高筑荐股鼓励

日常消费品：龙头规模效应凸显+壁垒高筑 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

将受到两方面的严重制约：投资要点调味品仍景气，ROE&毛销差&净利率再提高,销售费用率中枢略有抬升。2017、1Q18调味品营收+14.7%、15.7%，归母净利+28.9%、 0.4%。

1Q18ROE6.5%，同比+0.8pct，毛利率40.9%，同比+1.4pct，毛销差&净利率分别为28.8%、20.8%，同比均提高1. pct。