电气设备政策宽松催化水电发力年报报喜浙富

电气设备：政策宽松催化水电发力 年报报喜浙富增速确定 -0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【本周关键词】加强水利建设金融支持

【本周行业观点】

板块行情：本周A股各板块大多呈上涨态势，电力设备板块上涨0.41%，在各板块中排名中后；各子板块涨跌不一，其中发电设备与无功补偿涨幅最大，高压变频跌幅最大，下跌2.29%较前一个月上扬了3.9%。

行业基本面：本周主要原材料价格大多呈现上涨趋势，其中铜、中厚板价格上涨，铝、银价为所有海贼粉丝们构建了一个最真实热血的海贼冒险世界。动漫中那些追了N多年的海贼女神们都将化身为伙伴格出现震荡，取向硅钢价格保持平稳，无取向硅钢价格小幅下降；主要产品产量同比增速回落；用电量和发电量同比增速平稳；行业收入增速仍无改善，但毛利率已有回升势头。

行业观点和投资逻辑：电力设备板块前期相对大盘调整已到位，期待未来以具备确定性的优势子板块为主力东山再起。一次设备行业景气反转仍取决于特高压等大型投资项目是否符合预期；而二次设备今年将继续保持景气，变电、配电、用电的自动化升级改造将持续深化，尤其是配今年保持大幅增长已成定局。从中期行业投资机会看，我们看好电站设备，特别是即将迈入景气周期的水电以及分布式能源设备如余热锅炉、燃气轮机等，看好二次设备行业龙头及细分龙头，在细分子类中我们看好用电侧信息采集、变电站状态检测等环节。12年新开工水电规模将达2000万千瓦，水电价格改革贵州破冰，国家明确提出加强水利建设金融支持，水电即将进入黄金期。预计今年我国核电将恢复审批。国表示今年确保4项特高压交流工程和 项特高压直流工程获得核准并开工，特高压建设速度有望超预期。

【行业动态扫描】

人民银行等七部委发布《关于进一步做好水利改革发展金融服务的意见》。

【公司要闻点击】

浙富股份(002266)：2011年实现净利润1.88亿元，同比增长 5.86%；正泰电器(601877)：2011年实现净利润8.24亿元，同比增长29.10%；平高电气(600 12)：2011年实现净利润1741万元，同比增长 82.96%。