高考加油建材淡旺季切换涨价行情初现荐5股魏家

建材：淡旺季切换涨价行情初现 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点8月，建材板块走势弱于大盘，建材（申万）指数上涨1.7%，跑输上证指数约1个百分点，从全行业流通市值加权平均涨跌幅来看，在申万28个一级行业中，建材板块位居第18，涨幅为1.6%。

8月水泥均价持续回落，月末旺季行情初现。截至2017年7月底，全国累计水泥产量约1 . 亿吨，同比增长0.2%，与去年同期基本持平，但产量增速较去年同期下降2.6个百分点，环比月份回落0.16个百分点。价格方面，2017年8月全国P.O42.5散装水泥月度244.15均价为 2 元/吨，同比增长24.2%，环比下降 元/吨，主要受水泥淡季影响，价格继续回落。从水泥价格指数变化趋势来看，8月末水泥价格有所反弹，随着“金九银十”的到来，预计9月份水泥价格整体较8月份将有所回升。

玻璃价格保持高位，淡旺季切换迎来涨价周期。2017年月全国平板玻璃产量累计约4.8亿重量箱，同比增长4.6%，其中7月产量约0.67亿重箱，同比增长 .2%，2017年月累计增速较2016年同期上升2.4个百分点，环比2017年月回落1.2个百分点。价格方面，7月但却相当于1.5吨的祝福砸在你身上!浮法玻璃均价为价格70.4元/重量箱，同比增长19.5%，环比基本持平，玻璃价格保持高位运行。从玻璃价格指数变化趋势来看，8月中下旬玻璃价格开始上涨，预计随着旺季来临，玻璃价格仍有继续上涨空间。

从半年报情况来看，传统建材水泥、玻璃受益于产品价格上涨，业绩大幅增长，且随着旺季的来临，水泥、玻璃价格有望高位企稳，预计全年业绩仍能保持较高增速。从需求端来看，全国固定资产投资增速平稳，房地产和基建投资增速环比虽有所回落，但仍然保持高位增长，且考虑到传统建材需求的滞后性，下半年需求虽有一定的下行压力，但总体预计承压有限，需求端仍有支撑。

在此时点，我们对行业维持“谨慎推荐”评级。

风险提示：宏观经济大幅下滑，房地产、基建投资大幅下降