行业钢铁宝钢越南制罐公司全线联动贯通

钢铁：宝钢越南制罐公司全线联动贯通 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、核心观点投资逻辑、关键假设及主要预测：钢铁行业基本面的核心驱动因素为日均粗钢产量212万吨，关键假设目前粗钢产能约为8.5亿吨左右，我们预测11月份粗钢日均产量为196万吨。

有别于市场的判断：粗钢日均产量明显低于212万吨时，行业仍难以实现整体性盈利；钢价涨跌取涉足新的领域对于这几年发展培养了众多技术人员决于市场预期差及成本的变化。

估值与投资建议：日均产量低于212万吨，投资主要考虑PB及资产负债表推动。关注受周期股推动的估值上涨，以及具备安全边际个股的选择，短期提示关注受益于钢价下跌的钢管、钢丝绳子版块。

股价表现的催化剂：整体需求超预期、补涨。

风险因素：整体需求低于预期；周期股整体性的大幅下滑。

2、每日市场分析今日国内钢市涨势趋缓。Myspic综合指数1 7点，较上一交易日上涨0.11%。扁平材指数121.5点，较上一交易日上涨0.26%，其中中厚板、热轧板卷指数分别上涨0. 4%、0.5 %。长材指数报收155点，与上一交易日持平。十八大召开前夕宏观面偏好，部分市场依旧少资源、低库存，加上钢厂出厂价稳中上调，使得今日国内钢材现货价格得以延续上行态势。不过，受北方大范围降温影响，部分工地暂缓施工，以致主要品种依旧呈现“长材弱板材强”格局。

、钢铁股每日走势回顾今日申万黑色金属下跌0.95%，跌幅居前。个股普遍下跌，仅有玉龙股份一只个股上涨，涨幅为0.12%；久立特材、恒星科技、创兴资源跌幅居前，分别下跌4.11%、2.57%、2.54%。换手率来看，玉龙股份稍显活跃。银河钢铁监测的1 个子板块收盘价全部下跌，钢管、钢丝、新材料跌幅居前，分别下跌1.72%、1.54%、1.45%。成交量方面，共8个板块上涨，钢管上涨65.09%，涨幅最大，整体成交量上涨9.02%。