行业半导体电子设备电子成长性是回升基石荐15

半导体、电子设备：电子成长性是回升基石 荐15股 -2 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议本周观点：国家经济工作展望将全年经济增长目标进一步弱化，引发市场流动性不再继续放松以维持增长的预期，这是电子板块2月以来连续调整的重要原因。一方面随着调整的深入，风险逐步释放，电子有望逐步回升，特别是有业绩支撑的白马股，目前估值已经处于很低的水平，另一方面调整有利于我国经济中长期更健康的发展。另外人民币快速贬值，其中有美元走强原因，另外也是国家层面也有意愿导引，而对日元等贬值幅度更为明显，有利于强化大陆电子国际比较优势，利好电子企业参与国际竞争。

我们依然看好智能化扩散，引发多维度创新，持续带动电子景气的上行。

穿戴式设备有望逐步接过智能机的大旗，汽车电子快速发展，智能家居落地条件日臻成熟，国内信息化智能化的发展，推动半导体、LED、军工电子的发展。

推荐个股依然延续多维度的思路，消费电子看好率先切入穿戴式的个股以及普及率较低的个股，推荐欧菲光、立讯精密、长盈精密，环旭电子，歌尔声学；继续推荐半导体，看好走出“代驾”变成“陪驾”10年的景气行情，封测长电科技，设计的上海贝岭、同方国芯、大唐电信，IC封测材料兴森科技。

LED照明经营质地显著好转，估值较低，继续推荐佛山照明、阳光照明、三安光电；智能汽车、智能家居将是智能化浪潮下一波波及的领域。智能家居类产品落地也需要另辟蹊径，模式与产品并重，推荐东软载波、和而泰；最新组合：欧菲光、立讯精密、环旭电子、长盈精密、长电科技、上海贝岭、振华科技、和尔泰、海康威视、阳光照明、佛山照明。上周组合上涨1.57个百分点，显著好于行业增长。

市场回顾A股概况：上周大盘出现了明显的波动，整体上还是呈现回升的态势，上证指数上涨2.2%，收于2048点，电子指数也呈现较为明显的震荡，小幅下跌0.2%，弱于大盘。。

全球电子表现：过去一周，全球电子指数涨跌互现，费城半导体指数上涨 .6%，恒生资讯科技指数上升1.8%，台湾电子下跌1.5%，A股电子指数小幅下跌0.2%，基本持平。

重点SEMI北美半导体BB值连5个月高于1，费城半导体指数创02年新高：

国际半导体设备材料协会(SEMI)20日公布，2014年2月北美半导体设备制造商接单出货比(Book-to-Billratio)初估为1.00、低于2014年1月的1.04，为连续第5个月高于1。费城半导体指数20日上涨1.90%、收587.6 点，创2002年4月18日以来收盘新高；今年迄今涨幅达9.8 %。

谷歌推出穿戴设备的指路灯塔——Andro笔者认为在需求和供给没有出现明显好转的情况下idWear：谷歌正式推出了基于Android系统的可穿戴设备平台——AndroidWear，该平台类似于现今的Nexus，谷歌希望通过它来让开发者和用户以更小的代价接触到可穿戴设备（就像之前的Android做的那样），而智能手表显然只是一个开始，谷歌表示除此之外AndroidWear和穿戴设备还有很广阔的发展空间。

风险提示：年报密集披露期，注意业绩不达预期风险