旅游酒店海南离岛免税政策有望放宽荐股位置

旅游酒店：海南离岛免税政策有望放宽 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业观点：

A股餐饮旅游板块本周上涨5.08%，板块表现强于沪深 00指数（上涨4.75%）。涨幅较大的个股包括华天酒店(+17.8%)、号百控股(+12.61%)、众信旅游(+9.42%)、腾邦国际(+8%,参股设立再保险公司)、曲江文旅(+6.9 %)等，本周餐饮旅游板块无下跌个股；美股餐饮旅游相关个股中，涨幅较大的个股包括Expedia(14.92%，斥资16亿美元收购Orbitz)、Priceline(7.92%)、星巴克(2.9%)等，跌幅较大的个股包括去哪儿(-5.55%)、艺龙(-5.2 %)、携程(- .08%)等，美股旅游股本周整体大幅下跌；港股餐饮旅游个股，涨幅较大的包括大家乐集团(1.56%)、神州租车(1.44%)等，跌幅较大的个股包括锦江酒店(-2.95%)、香格里拉(亚洲)(-0.95%)、海昌控股(-0.84%)等。

我们对2015年子行业景气度评级以及排序：旅游（增持）>免税（增持）>休闲度假景区（增持）>自然景区（中立）>传统旅行社（中立）>酒店（中立）>餐饮（中立）。贯穿2015全年的投资机会如下：

国企改革、上海迪斯尼主题投资、免税政策突破、产业链延伸与并购投融资等、旅游服务行业线上线下产业融合、“一带一路”。

按照中信行业分类，2015年初以来餐饮旅游板块涨幅14.62%，板块表现强于沪深 00指数（下跌1.81%），维持板块的增持评级。个股层面，短期继续强烈推荐腾邦国际、中国国旅、众信旅游、国旅联合、峨眉山、黄山旅游。中国国旅：重点关注春节因素以及旺季效应，2015年1季度海棠湾免税店高增长确定；跨境电子商务平台价值重估、离岛免税政策放宽、入境免税店设立、公司层面国企改革和激励机制改善等催化剂均值得期待；腾邦国际：公司产业链扩张（再保险、移动端、大数据等）；再融资诉求等；桂林旅游：公司业绩迎来拐点；国企改革+潜在资产整合，市值存在极大上涨空间；宋城演艺：公例如想去肿瘤医院就在四六三医院站下车司目前停牌，预计将在互联平台端展开外延式布局，后续空间巨大；众信旅游：产业链线下持续整合（并购竹园国旅）、线上加速布局（参股悠哉旅游15%股权），看好出境游龙头市值成长空间；中青旅：景区客流营销加速，古北2015年客流培育前景和遨游公司治理优化前景少建停建安置房乐观；国旅联合：公司转型加速，布局体育产业；峨眉山：高铁开通带来客流弹性、国企改革等。个股推荐排序：中国国旅、腾邦国际、桂林旅游、宋城演艺、众信旅游、国旅联合、中青旅、峨眉山A、锦江股份、金陵饭店、黄山旅游、张家界、三特索道、全聚德、首旅酒店等。

短期主要推荐：中国国旅、腾邦国际、国旅联合、众信旅游、中青旅。

主要风险：旅游系统性风险。

增强小孩免疫力和食欲济南医院哪家男科医院好贵阳哪家医院治疗妇科好