行业煤炭石油综合统筹大能源煤电协调发展可期

煤炭石油：综合统筹大能源煤电协调发展可期 201 -0 -11 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

●电监会能源局整合重组。 月10日，根据《国务院机构以及众多全新的零售概念和多个首次进入中国的国际性品牌改革和职能转变方案》，国家能源局和电监会将进行整合，重新组建国家能源局，仍由发改委管理。新机构的主要职责是，拟订并组织实施能源发展战略、规划和政策，研究提出能源体制改革建议，负责能源监督管理等。有关能源价格的调整仍归发改委价格司。

●电监会退出历史舞台符合预期。电监会200 年成立，伴随电力改革产生，职责为制定电力市场运行规则，监管市场运行，维护公平竞争；根据市场情况，向政府价格主管部门提出调整电价建议；监督检查电力企业生产质量标准，颁发和管理电力业务许可证；处理电力市场纠纷；负责监督社会普遍服务政策的实施。电力行业“厂分离”后，大型发电企业与电企业逊于预期。该指数衡量的是投资者对德国未来6个月经济前景的信心。直属国资委监管，电监会介入较难。同时，电监会的部分行业统计、建言献策等职能与中国电力企业联合会的部分协会职能类似。最关键的电价监管归发改委价格司。因此，电监会地位较尴尬，退出是大势所趋。

●能源局综合统筹“大能源”，有利于煤电协调发展。整合后的能源局主要职责是拟订并组织实施能源发展战略、规划和政策，研究提出能源体制改革建议，负责能源监督管理等。通过综合统筹煤、电、石油、天然气、新能源等“大能源”，有利于在更高的层面协调各类能源之间的长远发展战略，加强相互之间的合作，理顺煤电矛盾，推进能源价格改革步伐，有利于煤炭和电力行业的长期发展。电煤价格在201 年初实现了全面市场化，大型煤电企业之间已经就电煤价格达成一致，以环渤海动力煤价格为依据进行交易，为电价改革创造条件。

●短期煤炭价格弱势整理，火电企业受益。近期环渤海动力煤价格指数连续11周下跌，火电企业煤炭库存高企，目前火电企业处于优势地位，原料成本压力减轻，1 年随着经济的复苏，发电量有望恢复，且成本下降，电力企业业绩增长可期，电力板块攻守兼备，具备较好投资价值。短期煤炭板块受到房地产调控升级及宏观经济复苏力度或低于预期影响，股价持续调整，风险逐步释放，中期依然看好焦煤及无烟煤子行业。后期关注经济复苏进展及宏观数据情况。