银河证券变盘时点临近呢

和金丝楠木家具公司30%股权为投资计划提供质押。 当投资者找到北京金丝楠木家具有限公司时 银河证券：变盘时点临近 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

上周欧盟峰会释放出了较为积极的信号，虽然危机的最终解决还需要漫长复杂的过程，但有助于缓解全球范围的市场紧张情绪和改善流动性，欧美股市以良好表现以回应，有助于改善A股市场的外围环境。

当前投资者情绪极度低迷，但未出现恐慌。尽管上周沪综指跌破了2307前期低点，但市场并没有出现像样的反弹。11月份的宏观经济数据公布后市场仍然表现疲弱。这些都充分说明投资者情绪是非常低迷的，指数的小幅下跌和成交量屡创新低说明买卖双方都极度谨慎，但没有出现恐慌。颇有哀莫大于心死的味道。

本周中央经济工作会议即将召开，对于保增长如何定调将成为投资者观察政策方向的窗口。从中央政治局的会议通报看，似乎在强调稳增长而非保增长，但在操作层面上相同的表述可能具有大相径庭的做法，这时候就需要观察货币政策的动作了。

资金面是本周市场的考验。年底许多机构需要结账回笼资金，加上本周发行上市公司的股票和限售股解禁的数量比较多，可能对市场构成一定的压力。

从市场本身看，变盘时点可能正在临近。指数持续下跌，成交量萎缩至地量，超卖现象比较严重，如果有较强的利好因素刺激，则市场有可能出现一定力度的反弹；但另一方面，当前投资者情绪仅仅没有恐慌，一般市场的真正底部都是在恐惧中形成的。在盘整多日之后，不排除在外界刺激或市场层面的扰动下，出现恐慌性的快速下跌的可能性。上证综指在2300一带的支撑一旦被有效击穿，就有可能引发恐慌性的割肉抛盘，因此，上述后一种可能性是存在的。

从中长期看，当前市场具有较好的投资价值，但短期的市场波动则难以预料。

在投资策略上，我们认为本周仍需要保持适度谨慎，控制好仓位。

关注增长确定性较强、分红能力强、估值较低的品种，如银行、传媒、软件、航天军工、农业、节能环保等。要警惕打击内幕交易和创业板退市制度推进对无业绩高估值股票的影响。如果出现快速深幅下跌，则可能给投资者提供了一个较好的进场机会，可适度抄底。