爱建证券进入政策密集期物业

爱建证券：进入政策密集期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点市场大弱小强。本周上证综指报收3462.08，周涨幅-1.05%，总成交金额9618亿元；深证成指报收10856.35，周涨幅1.81%，总成交金额12406亿元；上证50指数报收2864.18，周涨幅为-3.14%，总成交金额2375亿元；沪深300指数报收4016.46，周涨幅为-1.34%，总成交金额7781亿元；中小板综指报收10902.85，周涨幅为2.73%，总成交金额5169亿元；创业板综指报收2110.08，周涨幅为5.93%，总成交金额3934亿元。本周市场分化明显，但是和以往不同的是，大市值蓝筹明显偏弱，而中小创则强势明显。市场日均成交金额4405亿元，继续回升但也未回到前期水平。腾落指数较前期明显回升，于近期高位震荡。本周市场分化，整体呈现大弱小强的格局，市场风格是否变化，仍需持续观察，但是中小创的走强对越市场人气和交易活跃帮助较大，这是一个乐观的现象。春节过后，市场逐渐回归正常交易状态，预计市场仍是结构性的震荡格局，更多的是交易性的行为，因此对于涨幅敏感性较高，注意节奏的把握。

主题概念活跃。本周市场分化，蓝筹较弱，但是主题概念活跃从个股看涨幅工业互联、芯片、信息安全等等个股表现较好，而业绩不及预期以及重组未达预期个股，表现较弱位于涨幅后列。从概念指数看，TMT类概念指数位于涨幅前列，且涨幅较大，而权重类的概念指数则位于后列。从行业看计算机、国防军工以及通信等行业相对表现较好，而银行、采掘、钢铁等等表现较弱。整体上看，市场风险偏好有所提升，短期市场主题热点活跃，市场资金主要集中的在以主题概念为主的中小市值。中小市值的价值回归是一个乐观的现象，但是也不会是整体性的回归，预计未来同样会出现分化。逻辑上是估值为基础，选择确定性较高的品种。

精致的排列 进入政策密集期。市场分化，市场风格是否完成转化，仍需观察。不过主题投资活跃，随着下周两会的召开，政策进入密集期，对于相关地域或行业驱动力较强，预计将是近期市场的主要驱动力。中长期看我们依然可以选择优质个股。

尤其在TMT系统性的下跌之后，一些优质个股值得布局尤其作为新兴消费的主要领域具有低估值和成长确定性，值得挖掘。整体上我们认为短期对于政策驱动的如粤港澳大湾区、智能制造等等交易性的机会可以关注。