高考加油服装纺织出口降幅有所减缓荐10股魏家

服装纺织：出口降幅有所减缓 荐10股 -10 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2017年2月份，行业指数随大盘反弹，略跑赢指数。本月，上证综指、深成指、沪深 00分别上涨2.61%、 . 8%和1.91%。申万纺织服装板块整体上涨 .58%，其中纺织制造上涨 .72%，服装家纺上涨 .48%。纺织服装各子行业均有不同程度的反弹。

行业运行：2017年2月份，国内外棉价格震荡回升，内外棉价差环比持续收窄。截至2017年2月28日，国内棉花 128B级指数报价1596 元/吨，较月初回升164元/吨；月均价15979.6 元/吨，环比回升196.47元/吨。截至2017年2月28日，国际棉价CotlookA(FE)报价85美分/磅，较月初回升1.5美分/磅；月均价85.15美分/磅，环比上涨2.82美分/磅。2月份国内 128B级棉月均价高于国际棉价CotlookA(FE)折1%关税月均价1096.6 元/吨，较上月下降91.5 元/吨，价差环比有所收窄。国储棉自 月6日开始轮出；截至 月9日，国储棉累计轮出12.1 万吨，平均价格在1.49万元/吨-1.55万元/吨，折 128价格1.61万元/吨-1.66万元/吨，略高于当前国内 128级棉花市价。2017年1月份，纺织服装出口仍有所下滑，但下滑幅度同比有所减缓。据海关总署统计，2016年1月，我国纺织品服装出口2 9.04亿美元，同比下降0.9%，降幅同比减缓4.6个百分点；其中纺织品出口95.84亿美元，同比增长1.4%，增速同比提高4.1个百分点；服装出口14 .2亿美元，同比下降2.5%，降幅同比减缓4.7个百分点。2017年1月份，棉纱线出口金额仍有所下滑，但出口量有所增长。2017年2月份，人民币兑美元汇率有所贬值。内需：前两月终端零售数据暂未公布，预计增长依然较为乏力。

2016年年报公布情况：截至 月10日，纺织服装行业已有44家上市公司披露了2016年业绩快报，有4家上市公司公布了2016年年报。从已公布业绩快报从而大大提高学生在校努力学习并成长为成功、富有创造性的成年人的机会。因此和年报的公司来看，纺织制造龙头如华孚色纺、联发股份、新澳股份、兴业科技、浔兴股份、伟星股份实现较快增长。服装家纺公司中：转型业务推进顺利的公司实现较快增长，如跨境通、搜于特、美盛文化、朗姿股份实现较快增长。多数男装公司业绩持续下滑。家纺上市公司中除罗莱生活和多喜爱净利润有所下滑，其他家纺公司业绩实现小幅增长。休闲装公司中森马服饰实现小幅增长，但净利润增幅低于预期；美邦服饰扭亏为盈。户外服饰中，三夫户外业绩实现小幅增长；探路者业绩持续下滑。鞋业上市公司业绩持续下滑。

投资策略：维持后来谨慎推荐评级。1月份，国内棉价震荡回升，内外棉价差持续收窄；纺织服装出口虽仍在下滑，但下滑幅度同比有所减缓；其中棉纱线出口量有所增长；2月份，人民币持续贬值；转型业务推进良好的公司年报业绩表现较好。建议关注低估值纺织制造龙头，如鲁泰A、华孚色纺、百隆东方、联发股份及转型业务推进良好的跨境通、搜于特、美盛文化、凯撒文化、鹿港文化及低估值森马服饰等。