行业地产重点关注装饰及国企改革荐5股

地产：重点关注装饰及国企改革 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

【上周行情复盘】上周截至7月10日，建筑板块上周大幅上升，中信建筑指数上升19.56%，跑赢沪深 00指数19.50pct。本周上证综指、深证成指涨幅分别为5.18%和-1.7%，建筑个股中，涨幅幅较高的是中国交建（4 .02%）、中国铁建（40.0 %）、中国中铁（ 9.65%）、中国建筑（28. 2%）以及中国中冶（21.47%），跌幅较大的是西藏天路（-27.12%）、泰豪科技（-27.09%）、以及江河创建（-24.98%）、腾达建设（-22.20%）、光正集团（-19.06%）。

【后市判断：市场超跌反弹，积极布局低估值成长类个股，重点关注装饰板及国企改革】（1）上周指数超跌反弹，超过一半个股周中停牌。一带一路指数蓝筹在国家队等资金护盘下全周表现强势，小盘股在后半周迎来超跌反弹。预计下周行情将继续上涨，大面积公司将迎来复牌，个股或将出现分化行情，重点布局基本面好，有业绩，低估值，高增长，弹性大的个股。（2）我们对后市依然持乐观态度，主要基于此轮股市承载的国切尔西虽然首回合1∶2失利企改革及转型使命，股市上涨所带来的增发融资、产业并购效应正在显现。从2014年7月1周海是那种极有头脑但同时也阴险狡诈的男人。而玫瑰则是简单的善良的日至今，统计的79家建筑企业共有41家企业进行了定向增发，占比52%。行业其中16家公司定增已经实施，25家已公告定增预案。截止2015年7月 日，所有的定增个股中有6家公司存在折价，其中折价率最高的是中材国际（- 1%）、安徽水利（-28%）、北方国际（-27%）、中材国际（-20%）、西部建设（-1 %）、金螳螂（-10%）。

【公司深度报告-中冠A（）：一带一路民营装饰龙头，借力资本市场跨越发展】（1）一带一路民营装饰龙头神州长城借壳上市。（2）国内建筑装饰市场空间依然广阔，“一带一路”国家战略推动装饰企业加速海外扩张，“十二五”期间海外装饰产值有望达5000亿元。（ ）近百亿在手订单单保障海外业务爆发式增长。（4）上市后品牌及资金实力显著增强，资本运作推动公司跨越式发展。

推荐组合：当前我们建议配置超跌低估值成长类个股及国企改革。本周重点推荐金螳螂（跌破增发价10%，大股东增持、家装电商龙头）、广田股份（低估值，住宅精装龙头）、山东路桥（超跌，国企改革）、中材国际（跌破增发价 1%、一带一路）、中工国际（超跌，一带一路）、中冠A（借壳上市，海外业绩超预期）、美晨科技（转型园林+汽车后服务、高送转）等。

我们自2015年初建立wind模拟组合（搜索“银河建筑超越组合”）以来累计绝对收益86%，大幅超越中信建筑指数盘48个百分点。期末配置：山东路桥、东光微电（停牌）、延华智能（停牌）、金螳螂、美晨科技（新调入）。