行业半导体电子设备智能机风潮猛吹荐9股

半导体、电子设备：智能机风潮猛吹 荐9股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

由于大陆智能和平板电脑市场在201 年 月下旬，又重新启动新一波的拉货风潮，配合单月市场需求量能已分别再向上走高至 千万台规模后，联发科已提前预告 、4月智能型芯片出货量将上冲逾1500万颗，甚至近2000万颗的水平。这使得智能及平板电脑产业链又传出零组件供货吃紧声音。

大陆智能201 Q1快速跳升至单月逾2500万支水平，同比提升25%，顺利化解产业链库存过高危机；由于大陆五一黄金销售周备货启动，业界估计 、4月大陆智能单月需求量将突破 000万支。联发科坦言，大陆智能型产业链确实有一些零组件出现缺货张小明先后共与小彤发生了7次性关系。声音，且多属于高阶产品配件，主要系因苹果、三星、宏达电等竞相争夺高阶稀有产能，大陆品牌厂货源供应相对不足。大陆智能型市场需求持续快速成长，已是不争的事实。若以 月 000万支线性外推，加上1、2月的近5000万支，除非201 年下半停止成长，否则201 年超过 亿支智能型的目标，应该还有再乐观一些的调整空间。

本周A股电子指数下跌1.6%，跑赢沪深 00指数1.0个百分点本周（0 1）A股电子指数下跌20.42点，即2. %，同期沪深 00指数下跌4.7%，上证综指下跌 .9%，深证指数下跌4.9%，中小板指数下跌2. %，创业板指数下跌1.8%。电子指数整体跑赢沪深 00指数2.4个百分点。

从个股涨跌幅来看，涨幅居前的多为消费电子或概念板块，其中宇顺电子等智能产业链受产业景气持续旺盛刺激，以12.61%的周涨幅位列第一。而业绩预期下调或前期累计涨幅较多的公司则出现一定幅度的调整。

我们的观点：对于电子行业，我们的看法是短期估值有压力，子行业的平均估值为 0倍，但基本面情况依然看好，1 Q1国内智能单月需求量超2500万只，环比增长25%；另外英特尔4月10日在北京召开的IDF大会有望成为超级本的催化剂，推出的第三代Haswell芯片平台修改了二代的许多不足，且终端价格已经接在“新经济”之下近599美元的甜蜜点。我们重点推荐触控屏产业链尤其是中大尺寸，以及谷歌眼镜产业链。

①触控产业：受益下游需求景气，处于供不应求的状态，是1 年电子的最重要的投资机会，预计2季度超级本的渗透率会提升，而1 年有望达到1 %，即 000万台的出货量，增加大尺寸触控屏的需求，利好大尺寸触控屏尤其是OGS技术路径的企业。国内长信科技和莱宝高科均有数款中大尺寸的触控产品参加IDF展览，建议重点关注。

②谷歌眼镜：能通过声音控制拍照、视频通话、上等功能，是未来穿戴式智能终端的发展方向，产业链上的公司能享受高估值。国内受益标的有水晶光电、德赛电池和环旭电子。

推荐组合：德赛电池、长信科技、劲胜股份、深天马、欧菲光、莱宝高科、欣旺达、大华股份、同方国芯。

风险提示：经济前景不明，消费者信心低落；全球货币宽松，铜、铝等原材料涨价；国内资金紧张，企业融资渠道受限；人力成本上升等。