行业媒体系统梳理港股互联网传媒行业投资标的荐

媒体：系统梳理港股互联传媒行业投资标的 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

政策推动资金南下，加上港股相对A股估值优势，看好港股互联传媒板块存在板块性投资机会，包括游戏公司、其他互联公司（包括腾讯、龙、天鸽、百奥家庭互动、A8等）、影视娱乐公司（阿里影业等）。

1、腾讯（）目前市值已过万亿人民币，通过“连接一切”，实现“互联+各行业”、和不断渗透进入不同的场景应用中，打造开放的生态圈，成为互联的基础服务和设施，腾讯未来市值还有极大往上走的空间。

2、阿里影业（）作为阿里巴巴在文化及影视娱乐领域的旗舰，基于阿里的互联化能力通过互联+方式重塑国内影视娱乐产业生态。阿里影业收购粤科软件，获得国内最大影院出票系统凤凰佳影，未来完成娱乐宝和淘宝电影整合，在内部搭建起从融资、IP购买/创造、发行到营销的产业链，最后通过电商将产业链扩展为互联化的产业生态。

、A股中目前游戏类上市公司市值过200亿、 00亿甚至更高已经有好几家，港股中游戏类上市公司从市值、估值两方面看，与A股相比还有极大提升空间。从这个角度可关注港股游戏公司包括蓝港互动（）、博雅（0004 ）、飞鱼科技（）、IGG（）、联众（）等。

4、龙（）和天鸽互动（）与A股同类型公司相比，从市值和估值角度均有提升空间。龙：

A股教育板块热，全通教育市值 00亿左右，打开了教育市值空间；龙教育的布局、发展潜力均值得期待。天鸽互动：A股宋城演艺收购六间房后，股价翻了1倍，市值过 00亿；天鸽互动在视频互动社区领域处于领先地位，从市值和估值角度存在重估空间。

5、百奥家庭互动（）专注于儿童及家庭市场，具有不错涨幅空间，后续发展值得期待。目前A股互动娱乐已成为一个板块，该板块也是我们在A股重点推荐板块，今年以来股价涨幅在50%~100%，百奥家庭作为经营稳健、目前主要为儿童提供络虚拟世界的优秀公司，未来将专注于儿童及家庭市场积极推进“内生+外延”，公司后续发展值得期待。

6、A8新媒体（）依托音乐和游戏进军数字娱乐产业，手游发行已建立一定优势。音乐服务是不错的流量入口，具有很强的延展性，其间遇到了厦门人许某星A8战略是以音乐为核心延伸到其他娱乐领域，包括与穿戴式设备、汽车等设备结合，或与其他娱乐方式结合等。

风险提示1、内地增量资金低于预期，2、移动端发展低于预期， 、新产品进度、游他的安全仍受到威胁”。库切林纳说戏流水不达预期。