行业日常消费品猪肉价格止跌反弹积极布局消费股

日常消费品：猪肉价格止跌反弹 积极布局消费股 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点8月份农产品价格指数继续创新高，预期9月回落全球极端气候多发、耕地面积减少、日本地震导致其粮食进口增加、发达国是以美国为首的西方国家、以色列和由逊尼派主导的中东其他国家无法接受的家将保持货币政策宽松，在这个大背景下国际粮价超市门前人来人往进入持续上升通道。

国内粮食、糖等农产品均在高位运行，棉花价格暴跌，畜产品进入景气周期，政府出台政策稳定物价的前提下，我们认为短期内粮食等农产品震荡运行，中长期上涨的趋势不变。9月份在农产品供应充裕和政府调控物价的背景下，农产品价格指数有望回落。

猪肉价格“假摔”，水产品价格下滑七月份猪肉价格下跌，只是处于周期性的震荡调整，并不是实际意义上的拐点。我们认为当前受中秋等节日因素影响，部分地区肉类备货需求阶段性增加，因此短期内猪肉价格仍有上涨动力，将在10月份左右出现回调态势，但11月份以后又会出现新一轮反弹，春节前后将会达到周期性高点，拐点最早会出现在明年2月。

据商务部2 日发布的商务预报监测，本月重点监测的食用水产品价格小幅下跌。我们认为受南方旱涝自然灾害和养殖成本增加等因素影响，供应量下降导致价水产品价格总体处于高位运行。

9月投资策略：关注水产品涨价带来的投资机会和抗通胀品种猪肉价格止跌反弹，养殖企业利润丰厚，关注生猪养殖企业的投资机会，新五丰（600975）、大康牧业（002505）等；受水产品供需不平衡和养殖成本上升影响，水产品价格保持高位运行，关注主营淡水鱼的大湖股份（600257）；在通胀环境下，消费类股票一直都有优异的表现，关注主营白酒和肉制品的顺鑫农业（000860）、主营黄酒的古越龙山（600059）投资机会。