行业电气设备多板块政策红包频发荐5股

电气设备：多板块政策红包频发 荐5股 -04 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■新能源车：新能源车驶入补贴2.0时代，各省市地方政策相继落地。新版国家补贴政策指出，从2018年起新能源汽车地方只有区区1200多人表示理解。购臵补贴资金逐渐转为支持充电基础设施建设和运营、新能源车使用和运营环节。未来，充电端建设将成为新能源车市场化发展的一大重心。近日，北京市率先印发《北京市定价目录》，宣称将于4月1日起全面放开电动汽车充电服务费定价；国上海电力预计将于2018年新建115座城市快充站、14座公交充电站、158 台充电桩，完善“两公里”充电服务圈。另外，武汉、广州、深圳等多地在本周相继发布补贴、优惠、扶持等多类政策，持续显示出政策的支持意向。近日，科技部部长万钢表示，按照国务院颁布的发展规划，2020年新能源汽车年产量要达到200，希望下一步能够隔年翻番。即2018年，新能源车年产量需要达到100万辆，这也符合我们一直以来的判断。我们认为，在2018年的100万辆产销中，预计新能源乘用车75万辆，新能源客车8万，新能源专用车15万。

建议投资完成洗牌，毛利率触底，竞争格局逐步清晰，将有望最先进入第四阶段（供需紧平衡）的环节，核心零部件、电解液、负极。随着落后产能出清，这些环节将再次进入供需紧平衡的第四阶段，龙头将享受行业高速成长的红利。中游重点推荐价格企稳、盈利见底或不影响、竞争格局与客户结构较好核心零部件与关键材料环节，重点推荐:宏发股份、天赐材料、杉杉股价，建议关注三花智控、新宙邦、璞泰来。前期回调较多的电池的龙头公司国轩高科、亿纬锂能及充电桩核心标的科士达与盛弘股份也建议关注。同时从产业链角度看，推荐价格有向上弹性的三元电池产业链上游钴环节，寒锐钴业、华友钴业。

■风电：拥抱风电复苏大周期，底部过后正值布局良机。根据国家能源局发布数据，2017年国内风电新增装机15.0 GW，累计并装机16 .67GW，弃风率降至12%，同比大幅下滑，红色预警区域限电问题也大幅好转。2018年1月主要限电地区也再次实现开门红，且随着近日能源局同意安排锡盟风电基地7GW风电基地项目，内蒙古风电新增装机解禁，限电形势持续改善。我们预计今年西北区域红色警戒影响有望逐步消除，装机有望迎来强势复苏。另外，据产业链调研反馈，南方施工周期拉长和环保督查的问题得到缓解，南方项目开工有望提速。当前核准未建规模高达100GW以上，在电价下调的触发条件下将保障行业需求。近日，河北省发改委印发《河北省年分散式接入风电发展规划》的通知，提出年全省规划开发分散式接入风电4. GW；2025年力争累计达到7GW。该政策是继新疆、内蒙古、河南等省市之后的又一地方重磅规划实现总产值100亿元以上。，充分表明分散式是国内风电开发的重要方向。

我们认为，分散式风电有望类似于2017年的分布式光伏，持续超出市场预期，贡献可观增量。我们坚定国内风电进入高景气复苏趋势的判断，坚定推荐风电板块投资机会，重点推荐金风科技、天顺风能和中材科技。