方正证券蓝筹指数或将回调至日均线牛

方正证券：蓝筹指数或将回调至34日均线 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

所谓“出来混总是要还的” 【投资要点】

1、上周市场，市场情绪受到某些事件性因素影响，前期领涨、以大消费及大金融为主的蓝筹指数跌破13日均线，而以钢铁、军工为主的国防概念异军突起，成为上周的涨幅明星。

2、蓝筹指数近期处于缩量、近乎匀速直线运动的上行状态，这种状态上周受事件性因素干扰而打破。好在暂无量的异常，大资金似乎并未大规模出货，仅部分小资金落袋为安。

由于13日均线经历了多次冲击后上周被击穿，预计34日均线将构筑回调的较强防线，可密切关注触及时的价量关系以及大消费、大金融各自“三驾马车”的回撤程度。

3、研究表明市场对事件性信息很敏感，市场关注、相关板块走强符合逻辑，是“买股课题”风口定式之一，即，地缘冲突买军工。笔者认为，在特定情况下钢铁可以属于大军工的范畴，上周涨幅第一是符合这个逻辑的，而且钢铁还叠加了去产能、行业景气复苏、低PB估值以及企业兼并重组等多种因素。不过该板块短期涨幅过大不建议追涨。

4、尽管上周蓝筹股的震荡事出有因，但今年的市场走势节奏与去年2月份以后的走势节奏仍有许多类似之处，即缓慢盘升一段时间后会有一次幅度较大的调整，而持续调整一段时间后总会有一次企稳回升的“喝汤行情”。5月11日以来，行情持续了近三个月并且从“喝汤行情”演变成了“喝粥行情”，是否简单重复去年的市场节奏，下周或8月底将见分晓。从沪市半年线的走势看，笔者倾向于今年6份开始启动了新一轮上涨行情，缓慢盘升是主基调，每次回调均提供了很好的介入机会。去年见底回升的行情，沪市从2638点至3301点，可以归结为一次“吃饭行情”，若今年也如此，从3016点起步的行情有效突破3300点应该是大概率事件，年线收阳也是大概率事件。

5、市场潜在热点可关注经历了较长时间下跌，风险释放比较充分，行业景气度明显回升的物联、轻工板块优质公司。

手游板块尽管行业景气度很高，但市场走势偏弱，可耐心等待。国企改革板块需仔细甄别改革的具体内容以及对上市公司业绩产生实质性影响的好公司。

6、模拟组合计划：上周持仓观察，下周对回调至34日均线附近的持仓金融个股适量补仓，仓位继续保持积极状态。

7、风险提示：市场热点缺失；沪市有效跌破3200点。