高考加油股权质押类信托防风险居首魏家

在近期的理财市场上，股票、萌绚任你选 如果说LV包包是女生们的时尚股权质押类信托风头正劲。这一方面是因为企业的资金需求非常旺盛，另一方面，该类产品较安全的资金保障措施也让投资者放心。业内人士表示，股权收益权类信托产品拥有安全边际较高、收益也很理想的投资标的，特别适合风险承受能力中等的投资者。在此选取市场上两款产品，供投资者参考。

产品名称：平安信托“睿丰集合资金信托计划”

信托期限：10至12个月预期年化收益率：8%资金投向：主要投资于上市公司股东以股票作为质押物而进行的融资项目。

特点：该产品预期收益率较高，比同期银行固定收益理财产品高出2个百分点左右。同时，针对投资者最关心的资金安全问题，平安信托在风险控制方面对产品设定了合理的质押率、预警线和平仓线，并首创“四方账户操作协议”的模式，即联合融资方开户的券商和托管银行一起，通过对融资方股票账户和融资方股票托管银行账户实行双重监管，进一步加强投资者资金安全。

点评：目前，银行、信托是股权质押市场中的最主要质押方。质押方对项目的选择，一定程度上反映了质押方对风险的控制力度。数据许多航空公司也新开了飞往吉隆坡、新加坡和雅加达的航班。入市游以都市观光和品味民俗为主要特点。据初步统计证明，无论在市场的高点还是低点，相比于其他参与机构，信托公司在上市股票股权质押方面的眼光，还是更为可靠的。

需要提醒的是，股票在极端情况下会出现暴涨暴跌，为避免巨大跌幅造成其保障资金安全的作用失效，信托产品一般都设有警戒线。即股价跌破一定程度(如融资金额的1.5倍)，融资方需要追加保证金或增加质押股票的数量。因此，投资者在选择此类产品时，应关注产品设计中对警戒线的设置。

产品名称：新时代信托“聚金15号”上市公司股权收益权集合资金信托

信托期限：分为12个月、24个月、36个月

预期收益率：预期年化收益率分别为9%、10%、11%。

资金投向：该产品资金将用于受让陕西丰恒胜达商贸有限公司合法持有的(,)科技（集团）股份有限公司股权收益权，收益来源于溢价回购股权受益权收益或出售股权所得。

特点：该产品预期收益可观，9%—11%的预期年化收益率是银行同期存款利率的3倍左右，且高于同等低风险投资产品；安全保障充分，转让方将所持华锐风电股权质押给新时代信托作为回购履约担保，防范信用风险。同时，设置平仓线和预警线，且北京百利博文技术有限公司对于丰恒胜达的回购提供不可撤销的连带担保。

点评：在信托市场上，股权质押有多种形式，如上市公司流通股质押、上市公司限售股质押、非上市公司股权质押等。之所以当前资本市场如此热衷股权质押信托产品，一方面是因为相关企业的资金需求非常旺盛，另一方面是这类产品往往设计成固定收益型，操作简单，且安全性佳。

业内人士表示，在股权质押产品中，质押率是重要的产品安全性考量指标。据统计，从2006年以来，固定收益类信托合同所规定的股权质押，其质押率一般维持在50%—60%左右，即个股质押融得的资金相当于当前该股票市场价的5折到6折。若是限售股，质押率会更低。近期，受股市低迷影响，信托公司设计股票质押融资类产品时大大降低了质押率指标。目前，限售股的质押率约为20%—30%，流通股的质押率也不过35%—50%；超过50%质押率的产品已少之又少。

需要提醒投资者的是，选择股权质押类信托产品时，要注意其补仓措施的设定，仅依靠一定的折扣率来保障本金安全及收益实现的效果是有限的。当然，股权质押往往只是信托产品的第二还款来源，仅在第一还款失效或不能完全偿付时，才予以启动。