高考加油公用事业天燃气盈利空间增大魏家

公用事业：天燃气盈利空间增大 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

l消费量大、市场广阔：2010年中国天然气表观消费量达到1072亿立方米，同比增长22.7 %；其中，全年产量约950亿立方米，净进口122亿立方米。纵观整个“十一五”，我国天然气产量年均增幅为1 .74%，预计未来五年将保持在1 %-15%的增长水平，而我国天然气消费量年均增幅为17.5%，“十一五”总消费量为4056亿立方米.根据中石油规划总院的预计，到2015年我国天然气市场需求2000亿到2400亿立方米，而到2015年，国产天然气和进口气供应量将在2220亿-2400亿立方米，基本可以满足全国天然气市场的需要。根据预测，我们预计我国“十二五”期间天然气消费量年均增幅为2 %左右，整个“十二五”期间总消费量为1014 .08亿立方米，是整个“十一五”期间的2.5倍。天然气占一次能源消费的比重也大幅上升将达到8. %，而去年这一比例仅为 .9%。实现天然气利用规模增长的一大动力将来自天然气发电厂，预计到2012年中国天然气发电厂的总规模将达到50吉瓦之多。社会天然气需求量大增推动行业基本面走好，天然气消费量变大，市场潜力巨大。

l国家支持、政策持续给力：从年初的国家“十二五”规划中重点强调发展新能源，天然气产业十二五规划目标明确，《规划》目标是2015年我国天然气供应结构初步定为国产1700亿立方米、净进口900亿立方米；此外，煤层气产量到2015年将达到200亿立方米，而煤制天然气产量亦将达到 00亿立方米。这意味著到2015年，我国天然气消费目标初步定为2600亿立方米，未来五年内我国天然气消费量(指产量+净进口量)的年均增速将达到25%以上。

l价格上涨、产销两旺：“十一五”期间我国天然气产量年均增幅为1 .74%，预计未来五年将保持在1 %-15%的增长水平,但是这个数字相对于国内消费年均25%的增幅依然相差甚远。如要实现目标，还需配合充足的天然气气源供应和有竞争力的市场定价，所以天然气价格调整步伐要加仅为每平方米2.5万元左右快一直以来，低气价都是鼓励天然气下游市场消费的重要因素之一，但从去年起我国天然气价改重新启动，各地气价纷纷上涨。“十二五”期间天然气提价进程将对消费造成一定影响，但是我国将继续通过调高气价来消除国内外天然气价格“倒挂”，并最终实现资源合理配置。随着国民消费能力的逐步提高，天然气提价还将继续。随着国家天然气价格调整步伐的加快，天然气行业将加速形成产销两旺、量价齐升的局面。未来五年天然气消费增长和提价将我们的难度上升很快继续，这对城市燃气公司构成利好。一旦天然气出厂价上涨能顺利传导至下游，则各地供气企业将获益匪浅。