广证恒生季末临近谨防回踩源泉

广证恒生：季末临近 谨防回踩 -28 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

已经成为一种老把戏了。但是本周看点：

1.趋势研判美元加息预期调整，全球资本市场承压，大宗商品走弱，但加息边际效应将逐渐减弱；汇市波动以及房市严控对经济影响的不确定性将萦绕市场；战略新兴板“回归”，短期或引创业板回探。上周逆回购到期金额为2000亿元，此前央行就MLF询而不发，资金面稍显紧张，七天回购利率节节攀升，后续央行进行逆回购操作共投放 800亿元，流动性紧张暂缓。本周逆回购到期 800亿元，但近期月末上缴准备金以及财政存款回流等季末因素，叠加美元指数强势，资本外流压力加大，季末因素交织，预计本周资金面存在压力，大规模逆回购可期。当前指数已有修复60日均线的态势，10日、20日均线已站稳， 000点反复拉锯，市场略显疲态，量能缩小，本周市场下调压力或加大。存量资金博弈下，板块游击战将是主流。操作上，须保持谨慎，以防守为主，关注农林渔牧、轻工制造等防御类股票，短线操作者注意逢高收手，落袋为安。

2.行业配置与资金流分析1）资金流分析：5日方面资金流入靠前的板块：农林牧渔及食品饮料；流入靠后的板块：采掘及非银金融。20日方面资金流入靠前的板块：银行及食品饮料；流入靠后的板块：采掘及有色金属。60日方面资金流入靠前的板块：银行及钢铁；流入靠后的板块：综合及医药生物。

2）本周行业配置：综合考虑基本面、估值面和情绪面三个因素，本周建议配置农林渔牧和公共事业板块。