高考加油工业综合民参军企业增速较快荐11股魏家

工业综合：民参军企业增速较快 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

整体来看，军工行业2 4家上市公司前三季度实现营收76 9.50亿元，同比增长10.84%，较去年同期的6.47%增幅有所扩大；实现净利润1052.46亿元，同比增长46.28%，较去年同期的7.65%增幅明显扩大。其中，军工集团下属上市公司业绩增速较为平稳，而国防信息化类和民参军类上市公司业绩增速较快。我们认为，十三五期间先进武器大量供给的状态将逐步出现，建议关注三条投资主线。

航空及航天板块：航空航天板块总共包括中航系和航天系旗下的 9家上市公司，2016年前三季度实现营业收入合计1641.99元，同比增长10.9 %，实现净利润80.55亿元，同比增长8.41%，航天系上市公司由于并购的影响表现较好，而中航系上市公司整体保持平稳增长。我们认为，在航空方面，十三五期间歼20、运20和直20等主战机型有望加速列装，中航系上市公司的业绩或逐步释放。在航天方面，十三五期间我国进入航天发射密集期，同时航天两大集团资产证券化率较低未来具备较大提升空间，我们认为航天系上市公司将充分受益于以上两个事件。

未来航天方面重点事件可关注长征七号发射、研究所改制进展。

地面兵装板块：地面兵装板块兵器工业和兵器装备旗下的21家上市公司，2016年前三季度实现营业收入1144.95亿元，同比增加4.9 %，实现净利润105.59亿元，同比增长16.79%。总体来看，兵器工业集团和兵器装备集团上市公司资产证券化率相对较低，上市公司大多以民品业务为主，前三季度上市公司业绩保持小幅增长。我们认为，未来需要重点关注两大集团的资产重组和混合所有制改革。

船舶制造板块：船舶制造板块有5家主要的上市公司，2016年前三季板块公司实现营收882.60亿元，同比减少0.02%。2016年前三季度，1979年出生的白某始终低垂着头。从走进法庭开始全球宏观经济形势严峻复杂，航运市场运力过剩的情况正在逐步改善，虽然全球船舶与海工市场依然低迷，但中国船企特别是国有中大型企业顶住了经济下行压力，并且受益于远洋海军的建设，军船企业触底反弹。反应在上市公司业绩上，五大船舶企业营收筑底有回升迹象。我们重申我们之前的观点：中国船舶制造行业正在完成行业洗牌，行业内去产能和转型大势所趋，对于他又刚当上赵桥法庭庭长行业龙头企业而言，兼并收购的外界条件已经具备，军工集团下属的企事业单位的资产注入预期进一步加强。