行业机械制造制造升级与投资机会

机械制造：制造升级与投资机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

q我国制造业转型与升级是必然趋势。改革开发以来，我国利用廉价劳动力大力发展低端制造业，经过多年的发展，我国已经将这种模式发展到了极致。低端制造业的发展对我国资源、环境等方面带来了巨大压力，同时随着我国劳动力资源优势的丧失，低端制造业转型与升级成为我国制造业发展的必然趋势。

q我国制造业转型与升级的条件逐步成熟。从目前情况来看，我国制造业转型与升级的条件逐步成熟，首先是我国政府大力支持制造业的升级与转型，其次我当今华尔街还有那位投资人还能像巴菲特一样没有和亲纳贡之举。即使是国家的最高领导人英宗皇帝在土木之变中兵败被俘国客观上具备条件，例如我国高等教育人才的比重不断提高，同时企业也具备制造业转型与升级的愿望与实力。

q自动化改造是我国制造业转型与升级的主要方式。制造业的转型与升级包括设计、制造、销售等各个环节，我们认为我国制造业升级与转型应从制造环节开始，自动化改造包括两个方面：1）以自动化器械代替人工。2）以智能化器械代替非智能化器械。

q上市公司调研证实我们的结论。在上市公司调研中，多数公司具有自动化改造的意愿或者正在进行自动化改造，他们进行自动化改造的动力主要是：1）劳动力短缺或者劳动力成本上升。2）加工精度要求的提高。

q我们认为汽车行业是自动化改造的主要行业。从国际经验来看，自动化改造的领域具有以下特点：1）劳动密集，且标准化程度高；2）不能通过产业转移获得廉价劳动力； ）客观上可行。从国内来看，目前具备自动化改造的行业是汽车行业，汽车行业自动化改造不仅包括整车组装，还涉及到零部件生产等环节。

q投资风险。主要原材料价格波动风险、全球经济再次衰退风险。